Американская депозитарная расписка (ADR) — это финансовый инструмент, который представляет собой документ, подтверждающий право на определённое количество акций иностранной компании, находящихся на хранении у американского депозитарного банка. ADRs облегчают инвестирование в иностранные компании для американских инвесторов, предоставляя доступ к международным рынкам через американские фондовые биржи.
Основные характеристики и особенности ADR:
Функция и цель:
- Упрощение инвестирования: ADR позволяют американским инвесторам покупать акции иностранных компаний, не имея необходимости непосредственно торговать на зарубежных рынках.
- Торговля на американских биржах: ADR торгуются на фондовых рынках США, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и Nasdaq, в долларах США.
Процесс создания и обращения:
- Депонирование акций: Иностранная компания передает свои акции в депозитарий в США, который может быть, например, Bank of New York Mellon или Citibank.
- Выпуск ADR: Депозитарный банк выпускает ADR, которые отражают право на определенное количество акций иностранной компании. Эти расписки могут быть проданы американским инвесторам через фондовые биржи.
- Торговля и ликвидность: ADR торгуются на американских фондовых рынках, и их цена отражает стоимость акций иностранной компании, скорректированную с учетом обменного курса и других факторов.
Типы ADR:
- Уровень 1 (Level 1): Самый базовый тип ADR, который торгуется вне биржи (Over-the-Counter, OTC). Эти ADR имеют меньше требований к раскрытию информации и регуляторным требованиям.
- Уровень 2 (Level 2): Эти ADR торгуются на фондовых биржах, таких как NYSE или Nasdaq, и требуют от компаний более строгого раскрытия информации и соблюдения нормативных требований.
- Уровень 3 (Level 3): Наиболее высокий уровень, требующий полного раскрытия информации и соответствия требованиям SEC. Компании, выпускающие ADR этого уровня, могут также проводить первичные публичные размещения (IPO) в США через ADR.
Преимущества ADR:
- Упрощение доступа: Позволяют американским инвесторам инвестировать в иностранные компании без необходимости открывать счета за границей или обменивать валюту.
- Конвертация дивидендов: Депозитарные банки обрабатывают дивиденды и другие доходы от акций, что упрощает процесс для инвесторов.
- Юридическая защита: ADR предоставляют правовые гарантии и защиту инвесторов, соответствующие американским стандартам.
Функции и услуги:
- Выплата дивидендов: Депозитарные банки занимаются конвертацией и распределением дивидендов от иностранных акций среди владельцев ADR.
- Обмен валюты: Депозитарные банки также обрабатывают обмен валюты, что упрощает инвестиционные операции для американских инвесторов.
Регулирование и требования:
- Регулирование SEC: ADR, особенно уровня 2 и 3, подлежат регулированию Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). Требования включают регулярное раскрытие финансовой информации и соответствие правилам американского законодательства.
- Биржевые требования: Если ADR торгуются на фондовых биржах, компании должны соблюдать правила и требования этих бирж, включая корпоративное управление и отчетность.
Примеры ADR:
- Samsung Electronics: Котируется на фондовой бирже в США под тикером SSNLF, представляя акции южнокорейской компании Samsung Electronics.
- Nestlé: Котируется под тикером NSRGY, представляя акции швейцарской компании Nestlé.
Американская депозитарная расписка (ADR) обеспечивает удобный способ инвестирования в международные компании, упрощая доступ к иностранным рынкам для американских инвесторов и предоставляя дополнительные возможности для диверсификации инвестиционных портфелей.