Бэквордация — это рыночное состояние, при котором фьючерсная цена базового актива ниже его текущей рыночной стоимости.
Причины возникновения бэквордации:
- Ожидание снижения цен на базовый актив:
- Если участники рынка ожидают, что цена базового актива снизится в будущем, они будут готовы покупать фьючерсные контракты по более низким ценам.
- Низкие издержки хранения и содержания актива:
- Если хранение и другие затраты на базовый актив минимальны, нет необходимости в премии за временную ценность, что приводит к бэквордации.
- Неопределенность и спекуляции:
- Высокий уровень неопределенности и риска может снизить премию за фьючерсный контракт, поскольку трейдеры не уверены в будущем движении цен.
- Дисбаланс спроса и предложения:
- Избыточное предложение базового актива по сравнению с его спросом может приводить к снижению цен и бэквордации.
Пример:
Если фьючерс на нефть торгуется ниже текущей рыночной цены на нефть, это говорит о том, что рынок ожидает снижение цен на нефть в будущем.