Бессрочный фьючерс (или вечный фьючерс) — это тип фьючерсного контракта, который не имеет срока истечения. В отличие от традиционных фьючерсов, у которых есть дата исполнения (когда контракт должен быть закрыт или исполнен), бессрочные фьючерсы могут быть удерживаемы трейдерами на неопределённый срок.
Этот инструмент особенно популярен в криптовалютной торговле, но может использоваться и для других активов. Бессрочные фьючерсы позволяют трейдерам спекулировать на изменении цен на активы, такие как биткойн, эфириум и другие, без необходимости беспокоиться о том, когда контракт истечет.
Основные особенности бессрочных фьючерсов:
- Отсутствие срока истечения:
- Бессрочные фьючерсные контракты не имеют фиксированной даты закрытия или исполнения. Это означает, что трейдеры могут удерживать свои позиции неограниченно долго, пока не решат их закрыть.
- Механизм финансирования (funding rate):
- Для того чтобы цена бессрочного фьючерса оставалась вблизи спотовой цены актива (реальной рыночной цены), используется механизм финансирования (funding rate). Этот механизм заключается в регулярных выплатах между трейдерами, занимающими длинные и короткие позиции. Например:
- Если фьючерсная цена актива выше его спотовой цены, владельцы длинных позиций (покупатели фьючерсов) платят владельцам коротких позиций (продавцам фьючерсов).
- Если фьючерсная цена ниже спотовой, владельцы коротких позиций платят владельцам длинных позиций.
- Эти платежи происходят через регулярные интервалы, например, каждые 8 часов или 24 часа.
- Для того чтобы цена бессрочного фьючерса оставалась вблизи спотовой цены актива (реальной рыночной цены), используется механизм финансирования (funding rate). Этот механизм заключается в регулярных выплатах между трейдерами, занимающими длинные и короткие позиции. Например:
- Гибкость торговли:
- Бессрочные фьючерсы предоставляют трейдерам гибкость в управлении позициями, так как они могут входить и выходить из сделок в любое время, не беспокоясь о сроках истечения контракта. Это удобно для краткосрочных и долгосрочных стратегий.
- Маржинальная торговля:
- Бессрочные фьючерсы часто предполагают использование маржи (заёмных средств), что позволяет трейдерам открывать позиции, которые значительно превышают их начальный капитал. Это увеличивает потенциальную прибыль, но и риски, так как торговля с маржой также увеличивает возможные убытки.
- Ликвидность:
- Бессрочные фьючерсы на криптовалютных рынках обычно имеют высокую ликвидность, что означает, что трейдеры могут быстро открывать и закрывать позиции без значительных затрат на спреды и проскальзывания.
Пример торговли бессрочным фьючерсом:
Предположим, что вы хотите торговать бессрочным фьючерсом на биткойн:
- Текущая цена биткойна на спотовом рынке составляет $30,000.
- Цена бессрочного фьючерса на биткойн на бирже составляет $30,200.
- Если вы решите открыть длинную позицию (купить фьючерс), то, в зависимости от механизма финансирования, вам, возможно, придётся платить владельцам коротких позиций в случае, если фьючерсная цена будет выше спотовой.
Если цена фьючерса начнёт падать и станет ниже спотовой цены, то владельцы коротких позиций могут начать платить владельцам длинных позиций.
Преимущества бессрочных фьючерсов:
- Гибкость — возможность держать позиции столько, сколько хочется, без необходимости перекрывать контракт.
- Торговля с плечом — возможность использовать маржу для увеличения размера позиций и потенциальной прибыли.
- Безопасность от срока истечения — трейдерам не нужно беспокоиться о дате истечения контракта и роллировании позиций.
- Подходит для хеджирования — возможность использовать бессрочные фьючерсы для защиты от рыночных колебаний.
Риски:
- Платежи по финансированию — эти регулярные выплаты могут стать значительными, особенно если позиция удерживается долго.
- Высокая волатильность — криптовалютные рынки могут быть очень волатильными, что увеличивает риски, особенно при использовании плеча.
- Маржинальные требования — при движении рынка против вашей позиции может потребоваться дополнительное внесение средств.
Заключение:
Бессрочные фьючерсы — это мощный инструмент для торговли криптовалютами, который позволяет трейдерам спекулировать на изменениях цен без привязки к срокам истечения контракта. Механизм финансирования помогает поддерживать цену фьючерса вблизи рыночной, но требует внимания к рискам, связанным с высокой волатильностью и маржинальной торговлей.