Биржевая премия — это дополнительная плата, надбавка или разница между рыночной ценой финансового актива и его номинальной или первоначальной стоимостью. Этот термин используется в различных контекстах и может иметь разные значения в зависимости от того, к какому типу активов или рынков он применяется.
Виды биржевой премии:
Премия за опционы:
- В мире деривативов (производных финансовых инструментов) биржевая премия часто относится к премии опциона — это цена, которую платит покупатель опциона его продавцу за право (но не обязанность) купить или продать актив по определенной цене в будущем. Например, если инвестор покупает колл-опцион на акции, он платит премию за этот опцион.
Премия на рынке облигаций:
- Когда облигация торгуется с премией, это означает, что ее рыночная цена выше номинальной стоимости (обычно 100% от номинала). Это может происходить, если текущая процентная ставка на рынке ниже, чем купонная ставка облигации. Инвесторы готовы платить больше за облигацию с более высоким купоном.
Премия за риск:
- Это дополнительная доходность, которую инвесторы требуют за то, чтобы вложить средства в более рискованный актив по сравнению с безрисковыми вложениями (например, государственными облигациями). Например, акции могут иметь более высокую ожидаемую доходность по сравнению с облигациями, и эта разница называется премией за риск.
Премия на рынке акций:
- Премия может также возникнуть в случае поглощений и слияний, когда компания, покупающая акции другой компании, предлагает цену выше рыночной, чтобы стимулировать акционеров продать свои акции. Это называется премией за контроль.
Страховая премия:
- Хотя это не биржевой термин в узком смысле, иногда его применяют к страхованию на бирже. Например, компании страхуют определенные риски, и премия — это цена, которую нужно заплатить за страхование риска (например, страхование товарных рисков).
Факторы, влияющие на биржевую премию:
- Рыночные условия: Премии могут изменяться в зависимости от текущих рыночных условий, таких как волатильность, процентные ставки, спрос и предложение.
- Срок действия: В случае опционов и других деривативов премия может зависеть от оставшегося времени до истечения контракта (чем дольше срок, тем выше премия).
- Риск: Чем выше риск актива, тем выше премия за его владение. Например, акции небольших или нестабильных компаний обычно требуют более высокой премии за риск по сравнению с более стабильными активами.
Пример:
Предположим, что акция компании стоит 100 долларов, и инвестор хочет купить колл-опцион на эту акцию с ценой исполнения в 110 долларов. Если премия за опцион составляет 5 долларов, это означает, что инвестор должен заплатить 5 долларов за право купить акцию по 110 долларов в будущем.