Биржевая ссуда — это финансовый инструмент, который позволяет участникам рынка занимать деньги или активы под обеспечение, часто на фондовых или товарных рынках. В зависимости от контекста, термин «биржевая ссуда» может обозначать несколько различных финансовых операций:
Маржинальное кредитование (Margin Loan): В контексте фондового рынка, биржевая ссуда обычно относится к маржинальному кредитованию. Это когда инвестор берет в долг деньги у брокера для покупки большего количества акций или других финансовых инструментов, чем он мог бы себе позволить, используя только свои собственные средства. В качестве обеспечения за такой кредит служат ценные бумаги, приобретенные за заемные средства.
- Как это работает: Инвестор открывает маржинальный счет у брокера, который предоставляет кредит на основе определенного процента стоимости активов в этом счете. Например, если инвестор хочет купить акции на сумму $10,000, но у него есть только $5,000, он может взять оставшиеся $5,000 в кредит. Брокер обычно требует, чтобы инвестор поддерживал определенный уровень собственного капитала на счете, известный как «маржинальное требование».
- Риски: При снижении стоимости акций на маржинальном счете инвестор может столкнуться с «маржин-коллом» (требование предоставить дополнительные средства или продать активы для покрытия убытков). Если инвестор не выполняет требования, брокер может продать активы для погашения долга, что может привести к значительным убыткам.
Кредитование ценных бумаг (Securities Lending): Это практика, при которой финансовые учреждения или инвесторы занимают свои ценные бумаги другим участникам рынка, часто для целей короткой продажи. За предоставление ценных бумаг взимается плата, а заемщик обычно предоставляет обеспечение в виде наличных средств или других активов.
- Как это работает: Например, инвестор может занять свои акции хедж-фонду, который хочет продать их в короткую (то есть продать акции, которые у него нет, с намерением выкупить их позже по более низкой цене). Заемщик платит процент за использование акций и предоставляет обеспечение, чтобы защитить кредитора от риска невозврата.
- Риски: Основной риск здесь связан с возможностью того, что заемщик не вернет ценные бумаги в установленный срок, что может привести к убыткам для кредитора.
Ссуды на обеспечение (Collateralized Loans): В контексте товарных или валютных рынков биржевая ссуда может также означать ссуду, предоставляемую под обеспечение, которое может включать товары, валюту или другие финансовые инструменты. В этом случае ссуда обеспечена активами, которые могут быть проданы в случае дефолта заемщика.
- Как это работает: Заемщик предоставляет активы как обеспечение кредита. Если заемщик не выполняет свои обязательства по кредиту, кредитор имеет право на реализацию обеспечения для погашения долга.
- Риски: Риски связаны с изменениями в стоимости обеспечения и возможностью его недостаточности для полного погашения долга.
Биржевые ссуды играют важную роль на финансовых рынках, обеспечивая ликвидность и возможности для участников рынка, однако они также несут риски и требуют тщательного управления и оценки.