Вечный фьючерс (или бессрочный фьючерс) и обычный фьючерс имеют несколько ключевых отличий:
1. Срок действия:
- Обычный фьючерс имеет фиксированную дату истечения (например, через месяц, квартал или год). Контракт либо исполняется (поставкой актива или расчётом деньгами), либо переролливается (если трейдер решает продлить свою позицию).
- Вечный фьючерс не имеет даты истечения. Он может быть открыт на неопределённый срок. Позиции по таким контрактам остаются открытыми до тех пор, пока трейдер сам не решит закрыть их.
2. Механизм исполнения:
- Обычные фьючерсы могут быть исполнены с физической поставкой товара (например, нефти, золота) или расчётом деньгами (например, для финансовых инструментов). В дату истечения контракта происходит либо поставка, либо расчёт.
- Вечные фьючерсы не подразумевают физическую поставку. Вместо этого используется механизм финансирования (funding rate), который корректирует цену контракта, чтобы он оставался в гармонии с ценой базового актива. Трейдеры получают или платят финансирование в зависимости от того, находится ли цена контракта выше или ниже спотовой цены.
3. Цена:
- В обычных фьючерсах цена контракта обычно отличается от спотовой цены актива, и эта разница уменьшается по мере приближения даты истечения контракта.
- В вечных фьючерсах цена контракта стремится поддерживаться близкой к спотовой цене актива, благодаря механизму финансирования, который корректирует цены на основе спроса и предложения.
4. Механизм финансирования:
- В обычных фьючерсах нет такого механизма, так как контракт истекает в установленную дату, и трейдеры либо получают, либо теряют деньги в зависимости от изменения цен на актив.
- В вечных фьючерсах трейдеры регулярно (чаще всего через несколько часов) выплачивают или получают финансирование в зависимости от разницы между ценой контракта и спотовой ценой. Это необходимо для того, чтобы цена контракта не уходила далеко от спотовой.
5. Использование:
- Обычные фьючерсы используются для долгосрочных спекуляций, хеджирования или исполнения физической поставки товара.
- Вечные фьючерсы обычно используются для краткосрочной спекуляции, так как трейдеры могут удерживать позиции без ограничения по времени, если их интересуют только колебания цен.
Основное отличие:
Вечный фьючерс не имеет срока истечения, в то время как обычный фьючерс имеет фиксированную дату исполнения или поставки. Вечные фьючерсы также включают механизм финансирования для поддержания связи с реальной рыночной ценой актива, чего нет в обычных фьючерсах.