Если вы купите облигацию ниже её номинальной стоимости, то есть с дисконтом, это может иметь несколько последствий и преимуществ:
1. Доходность к погашению (YTM)
При покупке облигации с дисконтом ваша доходность к погашению (YTM) будет выше, чем купонная ставка облигации. Это связано с тем, что помимо регулярных купонных выплат, вы также получите номинальную стоимость облигации при её погашении. Например, если номинал облигации составляет 1000 долларов, а вы купили её за 950 долларов, то при погашении вы получите 1000 долларов. Разница в 50 долларов добавляется к вашим купонным выплатам, увеличивая вашу общую доходность.
2. Прибыль при погашении
Если вы удержите облигацию до её погашения, вы получите номинальную стоимость облигации. Таким образом, разница между ценой покупки (дисконтом) и номиналом будет вашей прибылью. В нашем примере, если вы купили облигацию за 950 долларов и продадите её за 1000 долларов при погашении, ваша прибыль составит 50 долларов.
3. Рыночные условия
Облигации могут торговаться с дисконтом по разным причинам, например, если рыночные процентные ставки выросли с момента выпуска облигации или если кредитное качество эмитента ухудшилось. Это может повлиять на ликвидность и риск облигации. Прежде чем инвестировать, важно оценить причины, по которым облигация торгуется ниже номинала.
4. Купонные выплаты
Купонные выплаты будут рассчитываться на основе номинальной стоимости облигации. Если номинал облигации составляет 1000 долларов и купонная ставка — 5%, вы будете получать 50 долларов ежегодно, независимо от того, что вы купили облигацию за 950 долларов.
5. Налоги
При продаже облигации с дисконтом ваша прибыль может подлежать налогообложению. В некоторых странах вы можете быть обязаны уплатить налог на прирост капитала от разницы между ценой покупки и ценой продажи.
6. Риск и ликвидность
Если облигация торгуется с дисконтом, это может указывать на повышенный риск, связанный с эмитентом, или на низкую ликвидность. Перед покупкой важно тщательно оценить все риски, связанные с облигацией, и убедиться, что она соответствует вашей инвестиционной стратегии и рисковому профилю.
В общем, покупка облигации ниже номинала может быть выгодной, если вы понимаете причины дисконта и готовы учитывать связанные с этим риски.