Если вы купите облигацию за день до выплаты купона, вы столкнетесь с некоторыми особенностями и последствиями:
1. Переход права на купонные выплаты
При покупке облигации, вы должны учитывать, что купонные выплаты происходят по определённому графику, и права на эти выплаты передаются от продавца к покупателю. Если вы покупаете облигацию за день до выплаты купона, вы будете платить «включённый купон», то есть сумму, которая включает в себя купонные выплаты, которые вы получите на следующий день.
Пример: Если купонная выплата составляет 50 долларов, и вы покупаете облигацию за день до выплаты, то часть этой суммы будет включена в цену облигации. Это означает, что вы фактически заплатите больше, чем номинальная стоимость облигации, чтобы компенсировать часть ожидаемой купонной выплаты.
2. Корректировка цены
Цена облигации за день до выплаты купона может быть выше, чем её обычная рыночная цена. Это связано с тем, что покупатель получит весь купонный доход, который должен быть выплачен. В этом случае в цену облигации включается «накопленный интерес» — сумма, которая соответствует части купонной выплаты, начисленной с момента последнего купона.
3. Процесс расчета накопленного интереса
Накопленный интерес рассчитывается на основе количества дней, прошедших с последнего купона до дня покупки. В день выплаты купона, накопленный интерес больше не начисляется, так как покупатель уже получает всю сумму купонной выплаты.
4. Возврат купона
После выплаты купона, покупатель облигации получает ту же купонную выплату, что и предыдущий держатель. То есть, если вы купили облигацию за день до выплаты купона, вы получите весь купон, который был обещан, независимо от того, что часть его стоимости уже была включена в цену покупки.
5. Налогообложение
В некоторых странах налогообложение купонных выплат может различаться, и покупка облигации перед выплатой может иметь налоговые последствия, которые стоит учитывать.
Заключение
Купив облигацию за день до выплаты купона, вы заплатите цену, которая включает накопленный интерес, и получите полный купон, который причитается. Это означает, что фактически вы получите всю купонную выплату, но стоимость облигации будет скорректирована для учёта этого ожидаемого дохода.