Покупка волатильности — это стратегия на финансовых рынках, при которой инвестор или трейдер ожидает увеличения волатильности (изменчивости) цен активов, таких как акции, индексы или товары. Это подразумевает покупку инструментов, которые выигрывают от повышения волатильности.
Основной механизм покупки волатильности связан с использованием деривативов, таких как опционы и фьючерсы, которые зависят от уровня волатильности. Рассмотрим более подробно:
Как это работает:
- Опционы: Покупка опционов — это классический способ покупки волатильности. Цена опциона зависит от предполагаемой волатильности актива:
- Когда волатильность увеличивается, стоимость опционов обычно возрастает, потому что вероятность значительных движений цены актива повышается.
- Трейдеры, покупающие опционы, не ставят на направление цены (вверх или вниз), а на рост волатильности. Если волатильность увеличится, стоимость опциона может вырасти, даже если цена актива не изменится существенно.
- ETN/ETF на волатильность: Существуют биржевые продукты, такие как ETN (Exchange-Traded Notes) или ETF (Exchange-Traded Funds), которые отслеживают индекс волатильности, например, VIX — индекс страха, который отражает ожидания рынка относительно будущей волатильности на фондовых рынках. Покупка таких инструментов позволяет инвесторам зарабатывать на увеличении волатильности.
- Фьючерсы на волатильность: Некоторые трейдеры используют фьючерсные контракты на волатильность, которые также основаны на индексах волатильности, например, VIX фьючерсы. Эти контракты позволяют инвесторам торговать изменениями уровня волатильности на рынке.
Когда покупка волатильности может быть выгодной:
- Неопределённость на рынке: В условиях неопределённости или высокой волатильности покупка волатильности может быть прибыльной. Это может включать экономические кризисы, политические события, отчёты компаний или даже природные катастрофы.
- Ожидания резких изменений цен: Если инвестор ожидает, что цена актива сильно изменится, но не уверен, в каком направлении, покупка опционов или волатильности может быть хорошей стратегией.
Пример:
Предположим, вы ожидаете, что на фондовом рынке произойдут сильные колебания, но не знаете, будет ли рынок расти или падать. В этом случае вы можете купить опционы колл и пут (две позиции) на тот же актив, что позволит вам извлечь выгоду из роста волатильности, если цена резко изменится в любом направлении.
Риски:
Покупка волатильности может быть рискованной стратегией, поскольку стоимость инструментов, основанных на волатильности, часто падает со временем, если волатильность не увеличивается. Это связано с тем, что опционы теряют свою стоимость (в том числе из-за временного распада) и индексы волатильности могут снижаться, если рынок становится более спокойным.
В общем, покупка волатильности — это стратегия для тех, кто ожидает значительные колебания цен, но не может точно предсказать направление этих изменений.