Кривая бескупонной доходности показывает зависимость между сроком до погашения финансового инструмента (обычно облигаций) и доходностью, исключая влияние купонов (процентов, выплачиваемых по облигации).
Основные характеристики кривой бескупонной доходности:
- Доходность облигаций без купона (нолькупонных облигаций):
- Кривая бескупонной доходности показывает доходность облигаций, которые не выплачивают купоны до погашения.
- Доходность таких облигаций складывается только из разницы между текущей ценой облигации и ее номиналом, который она выплатит при погашении.
- Информация о процентных ставках и инфляции:
- Кривая бескупонной доходности помогает оценить ожидания рынка по будущим процентным ставкам.
- Она отражает информацию о темпах инфляции и экономических перспективах.
- Если кривая растет (положительный наклон), это указывает на ожидания повышения процентных ставок.
- Если кривая плоская или обратная, это может сигнализировать о стабильных или снижающихся ставках.
- Использование в оценке рыночных рисков:
- Кривая бескупонной доходности используется для определения справедливой стоимости облигаций и оценки риска кредитора.
- Она служит индикатором долгосрочных экономических и рыночных ожиданий.
- Прогнозирование экономических условий:
- Нормальная кривая бескупонной доходности (с положительным наклоном) обычно предполагает уверенность в росте экономики и стабильных процентных ставках.
- Обратная кривая может сигнализировать о возможной рецессии или замедлении экономического роста.
Применение в криптовалюте:
- В криптовалютной сфере кривая бескупонной доходности может использоваться для анализа долгосрочных инвестиций и ожиданий рынка.
- Она может помочь в оценке доходности стейкинга, майнинга ликвидности или других криптоинструментов, где доходность варьируется в зависимости от срока и ожиданий ставок.