В день экспирации опционы могут пройти через несколько ключевых этапов в зависимости от их типа и рыночных условий. Вот что обычно происходит:
Исполнение:
- Американские опционы: Эти опционы могут быть исполнены в любой день до даты экспирации, включая сам день экспирации. Если они находятся в деньгах, их держатель может решить исполнить опцион, чтобы купить или продать базовый актив по страйк-цене.
- Европейские опционы: Эти опционы могут быть исполнены только в день экспирации. Если они находятся в деньгах, их держатель может реализовать право на исполнение только в этот день.
Автоматическое исполнение:
- Если опцион находится в деньгах на дату экспирации, многие биржи или брокеры автоматически исполнят его. Это означает, что держатель опциона получит или продаст базовый актив по страйк-цене, в зависимости от типа опциона (колл или пут).
Истечение опционов:
- Если опцион находится вне денег (то есть его исполнение невыгодно), он истечет бесполезным. В этом случае держатель опциона теряет премию, уплаченную за него.
Закрытие позиций:
- Если опцион не был исполнен до конца торгового дня на дату экспирации, его позиция будет закрыта. На биржах может быть установлен определённый срок, до которого должны быть завершены все операции с опционами.
Расчеты и передачи:
- Для исполненных опционов осуществляется расчет, включая передачу базового актива и выплату наличных (если это предусмотрено условиями опциона). Например, если это опцион колл, то происходит передача акций по страйк-цене.
Обработка и документация:
- Брокеры и клиринговые палаты обрабатывают все транзакции и обеспечивают правильное выполнение условий контракта. Это может включать передачу активов и обновление счетов.
Понимание процессов, происходящих в день экспирации, важно для эффективного управления своими опционами и принятия решений о их исполнении или продаже.