В день экспирации расчетного фьючерса происходят несколько ключевых событий, которые определяют, как трейдеры и участники рынка должны действовать. Вот основные моменты:
1. Расчет в денежной форме
- Кассовые расчеты: В отличие от физического фьючерса, где происходит фактическая поставка актива, расчетные фьючерсы обычно подразумевают денежный расчет. Это означает, что при истечении контракта разница между фьючерсной ценой и ценой спот актива рассчитывается в денежной форме.
- Прибыль или убыток: Трейдеры получают или теряют деньги в зависимости от разницы между страйковой ценой фьючерсного контракта и ценой актива на момент экспирации. Если фьючерсная цена выше спот-цены, продавцы фьючерсов получают убыток, а покупатели — прибыль, и наоборот.
2. Автоматическое закрытие позиций
- Закрытие позиций: Все открытые позиции по расчетным фьючерсам автоматически закрываются в день экспирации. Это означает, что трейдеры не могут больше взаимодействовать с этими контрактами, и они не могут быть продлены.
3. Обновление позиций
- Новые контракты: После экспирации трейдеры могут открывать новые фьючерсные контракты с более длительным сроком действия. Это часто называется «перекат» (rollover), когда трейдеры закрывают свои старые позиции и открывают новые на следующем сроке.
4. Влияние на рынок
- Давление на цены: В день экспирации могут происходить значительные изменения цен на спотовом рынке, так как участники рынка начинают закрывать свои позиции и хеджировать риски. Это может вызвать волатильность, особенно если на рынке наблюдается большое количество открытых позиций.
5. Отчеты и публикации
- Финансовые отчеты: В день экспирации могут также публиковаться важные финансовые отчеты или новости, которые могут влиять на цены активов и фьючерсов, что добавляет дополнительный уровень неопределенности на рынок.
Заключение
В день экспирации расчетного фьючерса происходит автоматическое закрытие позиций с расчетом в денежной форме, что может значительно повлиять на рынок. Трейдеры должны быть готовы к этим событиям и учитывать их в своих стратегиях.