В день экспирации опционы проходят несколько ключевых этапов:
Окончательная проверка: На протяжении всего дня проверяется состояние опционов и их исполнимость. Определяется, какие опционы находятся в деньгах (т.е. выгодно исполняемые), а какие — вне денег (т.е. невыгодно исполняемые).
Исполнение опционов:
- Американские опционы могут быть исполнены в любой момент до конца торгового дня. Если они находятся в деньгах, их держатель может выбрать исполнение опциона, чтобы купить или продать базовый актив по страйк-цене.
- Европейские опционы могут быть исполнены только в день экспирации. Если опцион находится в деньгах, его держатель может реализовать право на исполнение.
Автоматическое исполнение:
- В большинстве случаев, если опцион находится в деньгах на дату экспирации, он автоматически исполняется. Это означает, что держатель опциона получает или продает базовый актив по страйк-цене. Например, если это опцион колл, то держатель получит базовый актив по цене исполнения. Если это опцион пут, держатель продаст базовый актив по цене исполнения.
Истечение опционов:
- Если опцион находится вне денег (т.е. его исполнение невыгодно), он истечет бесполезным. В этом случае держатель теряет премию, уплаченную за опцион.
Расчеты и переводы:
- По мере исполнения опционов происходит расчет и передача активов между сторонами сделки. Биржи и клиринговые палаты осуществляют расчеты, обеспечивая передачу акций, денежных средств или других активов в соответствии с условиями контракта.
Закрытие позиций:
- Если опцион не был исполнен или не был закрыт до конца торгового дня, его позиция будет автоматически закрыта, и все связанные с ним операции будут завершены.
Документация и обновления:
- Брокеры и клиринговые организации обрабатывают все транзакции, обновляют счета клиентов и предоставляют отчеты о выполненных операциях.
В день экспирации важно следить за состоянием своих опционов и принимать решения о том, следует ли их исполнять, продавать или просто позволить им истечь.