Безрисковый актив — это финансовый инструмент или объект, который предполагается приносить доход с минимальным или полностью отсутствующим уровнем риска потери капитала. Такие активы считаются надежными и стабильными, так как они имеют низкую вероятность изменения своей стоимости из-за рыночных или других факторов.
Основные характеристики безрисковых активов:
- Минимальный риск потерь:
- Безрисковые активы обладают высокой степенью устойчивости к экономическим колебаниям.
- Обычно они обеспечивают фиксированный доход, независимо от изменений в экономике.
- Примерные виды безрисковых активов:
- Гособлигации (например, облигации с высокой надежностью, выпущенные правительствами).
- Депозиты в банках с гарантированным возвратом капитала и фиксированной ставкой процента.
- Краткосрочные казначейские векселя (Treasury bills) в США и других странах.
- Золото (в долгосрочной перспективе также может рассматриваться как безрисковый актив).
- Фиксированность дохода:
- Безрисковые активы обеспечивают более стабильные и предсказуемые потоки дохода по сравнению с рисковыми активами.
- Обычно их доходность ниже, чем у рисковых активов, так как риск отсутствует.
- Использование в инвестициях:
- Безрисковые активы часто служат для хеджирования и диверсификации портфеля.
- Инвесторы могут использовать их как базовую ставку для оценки доходности более рисковых активов (например, в расчете капиталообразования).
Пример расчетов:
- Безрисковая ставка часто используется как ставка, к которой другие активы оцениваются на основе их доходности (например, в капиталообразовании по методу дисконтированных денежных потоков).
- Формула безрисковой ставки может использоваться для оценки стоимости других рисковых активов.
Таким образом, безрисковые активы являются важным инструментом для инвесторов, стремящихся минимизировать риск в своих портфелях.