Диагональный спред опционов — это торговая стратегия на рынке опционов, которая сочетает элементы временных (временных) и ценовых (ценовых) спредов. В этой стратегии одновременно покупаются и продаются опционы, которые отличаются как по сроку истечения, так и по страйку (цене исполнения). Это позволяет трейдерам управлять риском и потенциальной прибылью в зависимости от движения цены базового актива.
Ключевые элементы диагонального спреда:
- Разные сроки истечения: Один из опционов (например, колл или пут) имеет более длительный срок истечения, чем другой. Это создаёт временной спред.
- Разные страйки: Опционы также могут отличаться по цене исполнения (страйку), создавая ценовой спред.
Как работает диагональный спред:
- Покупка долгосрочного опциона: Покупается опцион с более длительным сроком истечения и определённым страйком. Это создаёт долгосрочную позицию.
- Продажа краткосрочного опциона: Продаётся опцион с более коротким сроком истечения и другим страйком. Эта продажа генерирует премию, которая частично компенсирует стоимость покупки долгосрочного опциона.
Типы диагональных спредов:
- Диагональный бычий спред: Покупка долгосрочного колл-опциона с более низким страйком и продажа краткосрочного колл-опциона с более высоким страйком (или наоборот для пут-опционов). Эта стратегия используется, когда трейдер ожидает умеренного роста цены базового актива.
- Диагональный медвежий спред: Покупка долгосрочного пут-опциона с более высоким страйком и продажа краткосрочного пут-опциона с более низким страйком (или наоборот для колл-опционов). Эта стратегия используется, когда трейдер ожидает умеренного снижения цены базового актива.
Преимущества диагонального спреда:
- Ограниченный риск: Премия, полученная от продажи краткосрочного опциона, частично компенсирует стоимость покупки долгосрочного опциона, что помогает снизить риск.
- Гибкость: Возможность адаптировать стратегию в зависимости от ожиданий по движению цены и временным рамкам.
Недостатки диагонального спреда:
- Ограниченная прибыль: Потенциальная прибыль ограничена разницей между страйками минус премия, уплаченная за долгосрочный опцион.
- Влияние времени и волатильности: Изменения в волатильности и времени до истечения могут влиять на стоимость опционов и общий результат стратегии.
Диагональные спреды позволяют трейдерам адаптировать свои стратегии в зависимости от ожиданий по движению базового актива и изменениям временной и ценовой структуры опционов.