Доходность к погашению облигации (Yield to Maturity, YTM) — это показатель, который показывает, сколько в среднем вы заработаете на облигации, если будете держать её до момента её погашения. Говоря простыми словами, это общая доходность, которую вы получите от облигации, если не будете её продавать до срока погашения.
Как это работает:
Фиксированные платежи:
- Облигация выплачивает регулярные купонные платежи (процентные выплаты) в течение всего срока её действия и возвращает номинальную стоимость на дату погашения.
Приведение всех платежей к текущей стоимости:
- Доходность к погашению учитывает все эти будущие платежи, приводя их к их текущей стоимости. Это позволяет узнать, какой процентный доход вы получите от облигации, если будете её держать до конца.
Учет текущей цены:
- Доходность к погашению также учитывает текущую цену облигации на рынке. Если вы купили облигацию по цене, отличной от её номинала, это будет влиять на вашу общую доходность.
Пример
Представьте, что вы купили облигацию:
- Номинальная стоимость: 1 000 долларов
- Купонный платеж: 50 долларов в год
- Срок до погашения: 10 лет
- Текущая рыночная цена: 950 долларов
Если вы держите эту облигацию до погашения, вы будете получать по 50 долларов каждый год в течение 10 лет, а затем получите 1 000 долларов (номинальная стоимость) в конце срока.
Как рассчитывается YTM?
- В расчёт входит: Все купонные платежи и окончательная выплата номинала облигации.
- Учитывается текущая цена: Текущая рыночная цена облигации (950 долларов) используется для расчёта.
YTM показывает, какой годовой процентный доход вы получите, учитывая, что все эти денежные потоки приведены к текущей цене.
Почему это важно?
- Оценка привлекательности: YTM помогает оценить, насколько привлекательна облигация по сравнению с другими инвестициями.
- Сравнение с другими инвестициями: Это удобный способ сравнения доходностей облигаций с разными сроками и характеристиками.
Заключение
Доходность к погашению облигации — это простой способ увидеть, сколько вы сможете заработать на облигации, если будете держать её до конца. Это включает в себя все купонные выплаты и возврат номинала облигации, приведённые к текущей цене.