Перейти к содержимому

Что такое переменная облигация?

Переменная облигация — это долговой инструмент (облигация), процентная ставка по которому привязана к какому-либо индикатору или базовому активу, например, к ключевой ставке центрального банка, ставке межбанковского кредитования (LIBOR, SOFR) или уровню инфляции.

Особенности переменных облигаций:

  1. Процентная ставка:
    • Ставка изменяется в зависимости от изменений базового показателя (например, если инфляция растет, ставка по облигации может увеличиваться).
    • Часто применяется формула вида:
      Ставка купона = Базовый индекс + фиксированная надбавка.
      Например, если ставка LIBOR составляет 3%, а надбавка 1%, то купон составит 4%.
  2. Гибкость:
    • Эти облигации позволяют инвестору получать доход, который отражает текущую рыночную ситуацию, снижая риск инфляции или колебаний процентных ставок.
    • Однако, если базовый показатель падает, доходность облигации также снижается.
  3. Риски:
    • Для инвесторов риск связан с падением базового показателя, что может уменьшить доходность.
    • Для эмитентов, наоборот, существует риск увеличения выплат при росте базового индекса.
  4. Примеры переменных облигаций:
    • Инфляционные облигации (например, TIPS в США), где ставка или номинал привязаны к инфляции.
    • Облигации с привязкой к межбанковским ставкам (например, плавающие облигации, привязанные к LIBOR).

Преимущества и недостатки:

ПреимуществаНедостатки
Защита от инфляции и роста ставокДоходность зависит от рыночных колебаний
Потенциально более высокая доходностьСложность прогнозирования выплат
Подходит для диверсификации портфеляМожет быть сложна для понимания начинающих

Таким образом, переменные облигации привлекают тех инвесторов, которые хотят снизить риски фиксированной доходности в условиях неопределенности на финансовых рынках.