Перейти к содержимому

Что такое пулы ликвидности?

Пулы ликвидности (liquidity pools) — это смарт-контракты, которые содержат резерв из двух или более токенов, используемых для обеспечения ликвидности на децентрализованных биржах (DEX) и других DeFi (децентрализованных финансовых) платформах. Эти пулы позволяют пользователям торговать токенами напрямую между собой без необходимости в традиционных централизованных биржах и маркетмейкерах.

Как работают пулы ликвидности?

Создание пула ликвидности:

  • Пул ликвидности создается на платформе DeFi, такой как Uniswap, SushiSwap или Balancer. Для этого необходимы две или более криптовалюты.

Добавление ликвидности:

  • Пользователи (так называемые провайдеры ликвидности) вносят свои токены в пул. Взамен они получают LP (liquidity provider) токены, которые представляют их долю в пуле.

Торговля:

  • Когда пользователи хотят обменять один токен на другой, они делают это через пул ликвидности. Смарт-контракт использует резервы в пуле для выполнения обмена по формуле автоматизированного маркетмейкера (AMM), такой как формула постоянного произведения на Uniswap: x * y = k, где x и y — резервы токенов в пуле, а k — постоянная.

Вознаграждения:

  • Провайдеры ликвидности получают часть торговых комиссий, взимаемых за каждую транзакцию в пуле. Комиссии распределяются пропорционально доле каждого провайдера в пуле.

Преимущества пулов ликвидности:

Непрерывная ликвидность:

  • Пулы ликвидности обеспечивают постоянную возможность обмена токенов, независимо от объемов торгов и присутствия маркетмейкеров.

Децентрализация:

  • Пулы ликвидности устраняют необходимость в централизованных посредниках, предоставляя пользователям прямой доступ к торговле и ликвидности.

Доступность:

  • Любой пользователь с криптовалютой может стать провайдером ликвидности и зарабатывать на торговых комиссиях.

Риски пулов ликвидности:

Императивные убытки (impermanent loss):

  • Провайдеры ликвидности могут понести убытки, если цена одного из токенов в пуле значительно изменится по сравнению с моментом внесения ликвидности. Эти убытки называются императивными, потому что они становятся реальными только при выводе ликвидности из пула.

Риски смарт-контрактов:

  • Уязвимости или ошибки в смарт-контрактах могут привести к потере средств.

Системные риски:

  • Проблемы на платформе, такие как высокие комиссии за газ в сети Ethereum, могут повлиять на эффективность и доходность пулов ликвидности.

Примеры использования пулов ликвидности:

Uniswap:

  • Uniswap является одной из самых популярных платформ для создания пулов ликвидности. Пользователи могут обменивать токены напрямую через смарт-контракты, используя пулы ликвидности.

SushiSwap:

  • SushiSwap — это форк Uniswap с дополнительными функциями, такими как вознаграждения за стейкинг и фермерство.

Balancer:

  • Balancer позволяет создавать пулы ликвидности с несколькими токенами и нестандартными пропорциями, предоставляя гибкость в управлении ликвидностью.

Как добавить ликвидность в пул:

Выбор платформы:

  • Пользователь выбирает платформу DeFi, такую как Uniswap, SushiSwap или Balancer.

Выбор пула:

  • Пользователь выбирает пул ликвидности, в который он хочет добавить токены. Например, пул ETH/DAI на Uniswap.

Добавление токенов:

  • Пользователь вносит равные по стоимости доли каждого токена в пул. Например, для пула ETH/DAI необходимо внести эквивалентную сумму в ETH и DAI.

Получение LP токенов:

  • Взамен пользователь получает LP токены, которые представляют его долю в пуле ликвидности.

Заключение:

Пулы ликвидности являются ключевым компонентом экосистемы DeFi, обеспечивая непрерывную и децентрализованную ликвидность для торговли криптовалютами. Они предоставляют пользователям возможность зарабатывать на своих активах, но также требуют осознания и управления связанными рисками.