Старшие необеспеченные облигации — это долговые ценные бумаги, которые не имеют обеспечения и имеют более высокий приоритет по сравнению с другими необеспеченными долгами эмитента в случае ликвидации или банкротства. Основные характеристики старших необеспеченных облигаций:
- Приоритет: В случае дефолта или банкротства старшие необеспеченные облигации имеют более высокий приоритет на получение выплат по сравнению с субординированными долговыми обязательствами. Это означает, что держатели старших необеспеченных облигаций получают компенсацию первыми из средств, которые остаются после ликвидации активов.
- Отсутствие обеспечения: Как и все необеспеченные облигации, старшие необеспеченные облигации не подкреплены конкретными активами, что увеличивает риск для инвесторов по сравнению с обеспеченными облигациями.
- Процентные ставки: Из-за отсутствия обеспечения и наличия кредитного риска старшие необеспеченные облигации могут предлагать более высокие процентные ставки по сравнению с обеспеченными облигациями, но, как правило, более низкие по сравнению с субординированными долгами.
- Кредитный риск: Инвесторы должны внимательно оценивать кредитоспособность эмитента, так как в случае дефолта возврат средств зависит от финансового состояния компании.
- Инвестиционная привлекательность: Старшие необеспеченные облигации могут быть привлекательны для инвесторов, которые ищут сочетание доходности и более высокого уровня защиты по сравнению с другими необеспеченными долгами.
Таким образом, старшие необеспеченные облигации представляют собой компромисс между риском и доходностью, предлагая инвесторам возможность участия в финансировании эмитента с более высоким приоритетом на возврат средств.