Вечный фьючерс (или perpetual futures) — это особый тип фьючерсных контрактов, которые не имеют фиксированной даты истечения, в отличие от стандартных фьючерсов, которые предполагают определенную дату исполнения. Вечные фьючерсы используются в основном на криптовалютных рынках и позволяют трейдерам открывать позиции с неограниченным сроком действия, что делает их удобными для краткосрочной и долгосрочной торговли.
Основные особенности вечных фьючерсов:
- Отсутствие даты истечения: Вечный фьючерс не имеет заранее установленной даты закрытия контракта, как обычные фьючерсы. Это означает, что трейдер может держать позицию открытой сколько угодно времени, пока его позиция не будет закрыта вручную или ликвидирована из-за нехватки маржи.
- Финансирование (funding): Вечные фьючерсы имеют механизм, известный как периодическое финансирование. Этот механизм используется для того, чтобы поддерживать цену фьючерса близкой к цене базового актива (например, криптовалюты). Каждый определенный период (например, каждые 8 часов) трейдеры, которые держат позиции, платят или получают плату за финансирование в зависимости от того, кто находится в позиции с более высокой ценой. Например:
- Если цена фьючерса выше цены базового актива, трейдеры с длинными позициями (покупка) платят трейдерам с короткими позициями (продажа).
- Если цена фьючерса ниже цены базового актива, ситуация меняется.
- Кредитное плечо: Как и обычные фьючерсные контракты, вечные фьючерсы позволяют трейдерам использовать кредитное плечо, что означает возможность контролировать более крупные позиции, чем у них есть средств. Это увеличивает как потенциал прибыли, так и риски.
- Поддержание позиции: В отличие от стандартных фьючерсов, где позицию необходимо закрыть в срок, вечные фьючерсы могут быть удерживаемы на неограниченный срок, пока трейдер поддерживает необходимый уровень маржи.
- Ценовой механизм: Цена вечного фьючерса обычно отслеживает цену базового актива (например, криптовалюты) через механизм финансирования, который сводит к минимуму разницу между ценой фьючерса и спотовой ценой актива.
Преимущества вечных фьючерсов:
- Гибкость: Трейдеры могут держать позиции неограниченно долго, что дает гибкость в принятии решений.
- Спекуляции на волатильности: Вечные фьючерсы популярны среди трейдеров, которые хотят спекулировать на краткосрочных и долгосрочных изменениях цен, особенно на волатильных рынках, таких как криптовалюты.
- Ликвидность: Вечные фьючерсы обеспечивают высокий уровень ликвидности, что позволяет трейдерам быстро открывать и закрывать позиции.
Недостатки вечных фьючерсов:
- Риски ликвидации: Из-за использования кредитного плеча и необходимости поддержания маржи, трейдеры рискуют потерять все свои средства, если цена актива движется против их позиции.
- Плата за финансирование: Плата за финансирование может быть значительной в периоды высокой волатильности, что увеличивает стоимость удержания позиций.
Применение на криптовалютных рынках:
Вечные фьючерсы особенно популярны на криптовалютных биржах, таких как Binance, BitMEX, Bybit и других, где трейдеры могут торговать фьючерсами на Bitcoin, Ethereum и другие криптовалюты с использованием плеча и без срока истечения контракта. Эти инструменты идеально подходят для краткосрочных спекуляций, а также для хеджирования рисков.
Заключение:
Вечные фьючерсные контракты предоставляют трейдерам возможность спекулировать на ценах активов с неограниченным сроком действия. Это дает гибкость в стратегии, но также влечет за собой риски, связанные с маржинальными требованиями и волатильностью, особенно в криптовалютных рынках.