Внебиржевые деривативы (или OTC деривативы) — это финансовые контракты, которые торгуются и заключаются напрямую между двумя сторонами, а не через официальные биржевые площадки. Эти деривативы предоставляют участникам возможность хеджировать риски, спекулировать на движениях цен или использовать их в качестве инвестиционных инструментов. Внебиржевые деривативы обладают различными характеристиками и типами, и их основная особенность заключается в том, что они не стандартизированы и не регулируются в такой же степени, как биржевые деривативы.
Основные виды внебиржевых деривативов:
Форвардные контракты (Forward Contracts)
- Описание: Контракты на покупку или продажу актива в будущем по заранее установленной цене.
- Примеры: Форварды на валюту, товары или другие активы.
- Особенности: Эти контракты являются индивидуально согласованными и не стандартизированными. Они могут быть адаптированы к конкретным нуждам сторон.
Свопы (Swaps)
- Описание: Контракты на обмен денежными потоками или активами между сторонами.
- Типы:
- Процентные свопы (Interest Rate Swaps): Обмен фиксированных и плавающих процентных платежей.
- Валютные свопы (Currency Swaps): Обмен денежных потоков в разных валютах.
- Товары свопы (Commodity Swaps): Обмен платежами, связанными с ценами на сырьевые товары.
- Особенности: Свопы часто используются для хеджирования риска или получения выгод от изменения процентных ставок или валютных курсов.
Опционы (Options)
- Описание: Контракты, предоставляющие право, но не обязательство, купить или продать актив по установленной цене до определенной даты.
- Типы:
- Купонные опционы (Call Options): Право на покупку актива.
- Продажные опционы (Put Options): Право на продажу актива.
- Особенности: Опционы могут быть использованы для спекуляции или хеджирования рисков.
Кредитные дефолтные свопы (CDS)
- Описание: Финансовые инструменты для управления кредитным риском. Один контрагент платит премию, чтобы получить защиту от дефолта по кредиту или облигации.
- Особенности: CDS помогают инвесторам застраховаться от риска дефолта по кредитным обязательствам.
Характеристики внебиржевых деривативов:
- Индивидуальные условия: Контракты могут быть настроены под конкретные потребности сторон, включая уникальные условия, даты и суммы.
- Отсутствие стандартизации: В отличие от биржевых деривативов, которые стандартизированы и торгуются на биржах, внебиржевые деривативы часто имеют индивидуальные условия и могут варьироваться по своим характеристикам.
- Контрагентный риск: Так как сделки осуществляются напрямую между сторонами, существует риск того, что одна из сторон не выполнит свои обязательства. Для уменьшения этого риска часто используются соглашения о предоставлении обеспечения или клиринговые контрагенты.
- Регулирование и прозрачность: Внебиржевые деривативы могут иметь меньшую прозрачность и менее строгую регуляцию по сравнению с биржевыми деривативами, что может создавать дополнительные риски для участников.
- Документирование: Сделки с внебиржевыми деривативами часто требуют детального документирования условий контракта, так как нет единого стандарта, применимого ко всем сделкам.
Примеры использования:
- Хеджирование: Компании могут использовать внебиржевые деривативы для защиты от колебаний валютных курсов, процентных ставок или цен на товары.
- Спекуляция: Инвесторы могут использовать деривативы для получения прибыли от изменения цен на активы без необходимости их прямого приобретения.
Таким образом, внебиржевые деривативы предоставляют гибкость и возможности для различных финансовых стратегий, но также требуют внимательного управления рисками и понимания специфики сделок.