Ликвидация в криптовалюте — это процесс, при котором открытая позиция трейдера (например, на маржинальной или фьючерсной бирже) закрывается автоматически, потому что баланс его счета не может покрыть обязательства по поддержанию этой позиции. Ликвидация происходит, когда цена актива движется в противоположную сторону от позиции трейдера, и его маржинальный залог (первоначальная сумма, внесенная для открытия позиции) оказывается недостаточен для покрытия убытков.
Как работает ликвидация?
- Маржинальная торговля: В маржинальной торговле трейдер использует заемные средства (кредит), чтобы открыть большую позицию, чем его первоначальный капитал. Например, трейдер может использовать 10x кредитное плечо, что означает, что он может контролировать актив в 10 раз больше, чем его собственные средства.
- Поддержка маржи: Чтобы поддерживать открытую позицию, трейдер должен поддерживать определённый уровень маржи, который рассчитывается на основе стоимости актива и объема позиции. Если цена актива начинает двигаться против позиции, маржинальный баланс трейдера сокращается, так как его убытки растут.
- Ликвидация: Если цена продолжает двигаться в неблагоприятном направлении, и маржинальный баланс трейдера падает ниже минимального уровня, установленного биржей (так называемый уровень ликвидации), платформа автоматически закрывает позицию, чтобы предотвратить дополнительные убытки для трейдера и биржи.
Пример ликвидации:
Предположим, трейдер использует кредитное плечо 10x для покупки биткойна на марже. Если цена биткойна начинает падать, и убытки трейдера приближаются к его маржинальному залогу, то биржа автоматически закроет его позицию, чтобы защитить себя от риска, что трейдер не сможет покрыть потери. Это называется ликвидацией.
Важные моменты, связанные с ликвидацией:
- Ликвидация происходит автоматически: Когда позиция достигает уровня ликвидации, она закрывается автоматически, и трейдер теряет свою позицию и часть средств.
- Размер ликвидации зависит от кредитного плеча: Чем больше кредитное плечо, тем меньше колебания цены требуется для ликвидации позиции. Например, с плечом 10x, достаточно небольшой коррекции в цене, чтобы ликвидировать позицию, в то время как при более низком кредитном плече ликвидация произойдет позже.
- Риски при маржинальной торговле: Ликвидация — это механизм, который защищает как биржу, так и трейдера от чрезмерных убытков. Однако для трейдера это может привести к значительным потерям, особенно при высоком кредитном плече.
Ликвидация в других контекстах
- На деривативных рынках (фьючерсы, опционы): Ликвидация также может происходить при торговле деривативами, если у трейдера нет достаточного обеспечения для поддержания своих позиций. Это может случиться, например, на фьючерсных контрактах, когда цена актива движется против открытой позиции.
- В DeFi-протоколах: В рамках децентрализованных финансов ликвидация может происходить, если заемщик не выполняет свои обязательства по займу. В DeFi-протоколах, например, если заемщик использует свои криптовалюты как обеспечение для займа и стоимость этого обеспечения падает ниже определённого уровня, его позиция может быть ликвидирована, а активы — проданы для погашения долга.
Заключение
Ликвидация в криптовалюте — это механизм защиты от убытков, который используется для автоматического закрытия позиций, когда они становятся убыточными и больше не могут быть поддержаны залогом трейдера. Это важный элемент риск-менеджмента на криптовалютных биржах, но для трейдеров это может стать причиной значительных потерь, особенно при использовании большого кредитного плеча.