Отрицательная ставка финансирования означает, что владельцы коротких позиций (тех, кто продает актив) будут получать выплату от владельцев длинных позиций (тех, кто покупает актив) на рынке фьючерсных контрактов.
Как работает отрицательная ставка финансирования?
Ставка финансирования служит для выравнивания цен на фьючерсные контракты и реальную рыночную цену актива. Когда ставка финансирования отрицательная, это означает, что фьючерсный контракт торгуется ниже текущей рыночной цены актива.
- Причина: Отрицательная ставка финансирования появляется, когда на рынке преобладает спрос на короткие позиции (продажа), и фьючерсный контракт торгуется ниже рыночной цены актива. Это создает ситуацию, когда владельцы длинных позиций должны платить владельцам коротких позиций, чтобы сблизить цену фьючерса с реальной рыночной ценой.
- Пример: Если цена биткойна на рынке составляет 30 000 долларов, а фьючерс на биткойн торгуется по цене 29 500 долларов, то возникает отрицательная ставка финансирования. В этом случае трейдеры, открывшие длинные позиции (купившие фьючерс), должны платить трейдерам с короткими позициями (продавшим фьючерс), чтобы компенсировать разницу в ценах.
Зачем это нужно?
Отрицательная ставка финансирования помогает:
- Согласовать цену фьючерсного контракта с рыночной ценой: Она стимулирует трейдеров, открывающих короткие позиции, таким образом снижая цену фьючерса и сближая её с реальной рыночной ценой актива.
- Регулировать рыночный баланс: Если ставка финансирования отрицательная, это может означать, что рынок чрезмерно оптимистичен и сильно перекуплен, и стимулы для покупателей (длинных позиций) должны быть направлены на снижение цен.
Пример отрицательной ставки финансирования:
- Рыночная цена биткойна: 30 000 долларов.
- Фьючерс на биткойн торгуется по 29 500 долларов.
- Ставка финансирования отрицательная, например, -0,1%. Это означает, что владельцы длинных позиций платят владельцам коротких позиций 0,1% от стоимости позиции.
Влияние на трейдеров:
- Если трейдер держит длинную позицию в фьючерсах, ему нужно будет платить владельцам коротких позиций.
- Если трейдер держит короткую позицию, он будет получать оплату от владельцев длинных позиций.
Заключение
Отрицательная ставка финансирования создается, когда фьючерсный контракт торгуется ниже рыночной цены актива, и владельцы длинных позиций платят владельцам коротких позиций. Это механизм, который помогает сбалансировать спрос и предложение на рынке фьючерсов и согласовывать цену контракта с рыночной ценой.