Дельта-нейтральная позиция — это стратегия в торговле опционами и другими производными инструментами, при которой общая дельта портфеля равна нулю. Дельта — это показатель, который измеряет, насколько изменится цена опциона при изменении цены базового актива на единицу. Вот основные аспекты дельта-нейтральной позиции:
1. Цель
- Дельта-нейтральные стратегии стремятся минимизировать риск изменения цены базового актива. Это позволяет трейдеру зарабатывать на изменении волатильности или временном распаде опционов, а не на изменении цены актива.
2. Комбинация опционов и акций
- Для достижения дельта-нейтральной позиции трейдер может комбинировать длинные и короткие позиции в опционах и акциях. Например, если у вас есть длинная позиция в акциях, вы можете продать опционы колл, чтобы сбалансировать дельту.
3. Корректировка позиции
- Дельта-нейтральная позиция может потребовать регулярной корректировки, так как дельта опционов меняется в зависимости от изменения цены базового актива и времени до истечения опциона. Эта практика называется «перекрытие» (или «ребалансировка»).
4. Волатильность
- Дельта-нейтральные стратегии часто используются трейдерами, которые ожидают изменения волатильности, но не уверены в направлении движения цены базового актива. Это может быть полезно в условиях нестабильных рынков.
5. Риски
- Несмотря на снижение риска изменения цены актива, дельта-нейтральные позиции могут не защищать от других рисков, таких как изменения в волатильности, процентных ставках и времени до истечения опциона.
Заключение
Дельта-нейтральная позиция — это эффективный способ управления рисками при торговле опционами, позволяющий трейдерам извлекать выгоду из изменений в волатильности и других факторов, а не только из направленного движения цен. Однако такая стратегия требует тщательного управления и постоянной корректировки позиций.