Диагональный медвежий спрэд — это стратегия на рынке опционов, предназначенная для извлечения прибыли из умеренного снижения цены базового актива. Она сочетает в себе элементы временного и ценового спредов и включает одновременную покупку и продажу опционов с разными страйками и сроками истечения.
Как работает диагональный медвежий спрэд:
- Покупка долгосрочного пут-опциона: Покупается пут-опцион с более высоким страйком и более длинным сроком истечения. Этот опцион создает длинную позицию и позволяет трейдеру извлекать выгоду из потенциального снижения цены актива.
- Продажа краткосрочного пут-опциона: Продается пут-опцион с более низким страйком и более коротким сроком истечения. Эта продажа генерирует премию, которая частично компенсирует стоимость покупки долгосрочного опциона.
Пример диагонального медвежьего спрэда:
- Покупка пут-опциона с истечением через 6 месяцев и страйком $60.
- Продажа пут-опциона с истечением через 1 месяц и страйком $55.
Преимущества диагонального медвежьего спрэда:
- Ограниченный риск: Премия, полученная от продажи краткосрочного пут-опциона, помогает частично компенсировать стоимость покупки долгосрочного опциона, что снижает общий риск.
- Возможность извлечения прибыли: Стратегия может быть прибыльной, если цена базового актива умеренно снижается и остается в диапазоне между страйками.
- Гибкость: Позволяет трейдерам адаптировать стратегию под свои ожидания по движению цены базового актива.
Недостатки диагонального медвежьего спрэда:
- Ограниченная прибыль: Максимальная прибыль ограничена разницей между страйками минус премия, уплаченная за долгосрочный опцион.
- Сложность управления: Требует постоянного мониторинга и управления, так как включает опционы с разными сроками истечения и страйками.
- Влияние времени и волатильности: Изменения в волатильности и времени до истечения могут существенно влиять на стоимость опционов и общий результат стратегии.
Заключение:
Диагональный медвежий спрэд подходит для трейдеров, которые ожидают умеренного снижения цены базового актива и хотят использовать комбинацию опционов с разными сроками истечения и страйками для управления рисками и потенциальной прибылью.