Диагональный спрэд — это стратегия на рынке опционов, которая включает одновременную покупку и продажу опционов с разными страйками (ценами исполнения) и разными сроками истечения. Эта стратегия позволяет трейдерам использовать различия в временной и ценовой составляющих опционов для достижения своих целей.
Как работает диагональный спрэд:
- Покупка долгосрочного опциона: Трейдер покупает опцион с более длительным сроком истечения и определённым страйком. Это создает длинную позицию в опционе и предоставляет возможность извлечь выгоду из изменений в цене базового актива в долгосрочной перспективе.
- Продажа краткосрочного опциона: Трейдер продаёт опцион с более коротким сроком истечения и другим страйком. Эта продажа генерирует премию, которая частично компенсирует стоимость покупки долгосрочного опциона.
Типы диагональных спредов:
Диагональный бычий спрэ́д:
- Покупка колл-опциона с более низким страйком и более длительным сроком истечения.
- Продажа колл-опциона с более высоким страйком и более коротким сроком истечения.
- Эта стратегия используется, когда трейдер ожидает умеренного роста цены базового актива.
Диагональный медвежий спрэ́д:
- Покупка пут-опциона с более высоким страйком и более длительным сроком истечения.
- Продажа пут-опциона с более низким страйком и более коротким сроком истечения.
- Эта стратегия используется, когда трейдер ожидает умеренного снижения цены базового актива.
Преимущества диагонального спрэда:
- Ограниченный риск: Премия, полученная от продажи краткосрочного опциона, помогает частично компенсировать стоимость покупки долгосрочного опциона, что снижает общий риск.
- Гибкость: Позволяет трейдерам извлекать выгоду из умеренных движений рынка в диапазоне между страйками и сроками истечения.
- Потенциал прибыли: Может предложить потенциальную прибыль, если цена базового актива изменяется в предполагаемом направлении.
Недостатки диагонального спрэда:
- Ограниченная прибыль: Максимальная прибыль ограничена разницей между страйками минус премия, уплаченная за долгосрочный опцион.
- Сложность управления: Требует постоянного мониторинга и управления, поскольку включает опционы с разными сроками истечения и страйками.
- Влияние времени и волатильности: Изменения в волатильности и времени до истечения могут существенно влиять на стоимость опционов и общий результат стратегии.
Диагональный спрэд подходит для трейдеров, которые хотят использовать комбинацию опционов с разными сроками истечения и страйками для управления рисками и потенциалом прибыли, в зависимости от их рыночных ожиданий.