Economic Policy Uncertainty Index (EPU Index) — это индекс, измеряющий уровень неопределенности в экономической политике. Его разработали экономисты Скотт Бейкер, Ник Блум и Стивен Дэвис. Индекс используется для оценки того, насколько нестабильной и непредсказуемой воспринимается экономическая политика государств бизнесом, инвесторами и населением.
Экономическая неопределенность — это ситуация, при которой участники экономики не могут предсказать действия властей: налоговые изменения, регулирование, государственные расходы, торговые меры и т.п. Это влияет на экономическое поведение — компании откладывают инвестиции, потребители сдерживают расходы, а инвесторы уменьшают активность.
Индекс рассчитывается на основе анализа текстов в крупных СМИ. В первую очередь учитывается количество новостных статей, содержащих ключевые слова, связанные с экономикой, политикой и неопределенностью. Например: «экономика», «неопределенность», «закон», «налог», «правительство». Затем данные нормализуются и формируется временной ряд. В некоторых версиях дополнительно учитываются данные по изменению законодательства и разброс прогнозов экономистов.
Существует как глобальный индекс, так и национальные версии — для США, Китая, России, Германии и других стран. Это позволяет отслеживать, где и когда уровень неопределенности возрастает.
Высокое значение индекса часто указывает на трудности в прогнозировании политики и может вызывать рыночную волатильность. Для бизнеса это сигнал к осторожности, для инвесторов — к пересмотру рисков, а для политиков — индикатор доверия и стабильности.
Примеры резких всплесков индекса включают финансовый кризис 2008 года, Brexit в 2016 году и пандемию в 2020.