Перейти к содержимому

Эмиссионная ценная бумага

Эмиссионная ценная бумага — это финансовый инструмент, который создается и выпускается эмитентом для привлечения капитала на фондовом рынке. Она представляет собой один из видов ценных бумаг, которые размещаются среди инвесторов в процессе первичного выпуска или эмиссии.

Основные характеристики эмиссионных ценных бумаг:

Форма эмиссии:

    • Публичная эмиссия: Выпуск ценных бумаг для широкой публики. Это может происходить через первичное публичное размещение (IPO) для акций или публичное размещение облигаций.
    • Частная эмиссия: Выпуск ценных бумаг ограниченному числу квалифицированных инвесторов, без публичного предложения. Это может включать частное размещение акций или облигаций среди венчурных капиталистов или институциональных инвесторов.

    Типы эмиссионных ценных бумаг:

      • Акции:
        • Обыкновенные акции: Обеспечивают право на участие в управлении компанией и получение дивидендов. Владельцы обыкновенных акций могут голосовать на общих собраниях акционеров.
        • Привилегированные акции: Не предоставляют права голоса, но гарантируют фиксированные дивиденды и имеют приоритет перед обыкновенными акциями при распределении активов в случае ликвидации компании.
      • Облигации:
        • Государственные облигации: Выпускаются государственными органами для финансирования государственного бюджета или инфраструктурных проектов.
        • Корпоративные облигации: Выпускаются частными компаниями для привлечения долгосрочного капитала. Они могут быть обеспеченными (с залогом) или необеспеченными (без залога).
      • Прочие ценные бумаги:
        • Конвертируемые облигации: Облигации, которые могут быть конвертированы в акции компании по определённому курсу.
        • Опционы и фьючерсы: Финансовые инструменты, дающие право (или обязательство) купить или продать акции или другие активы по установленной цене в будущем.

      Процесс эмиссии:

        • Разработка проспекта эмиссии: Подготовка документа, в котором детализируются условия выпуска ценных бумаг, информация о компании, финансовые отчёты и риски. Проспект должен быть одобрен регуляторами и предоставлен потенциальным инвесторам.
        • Регистрация и одобрение: Эмитент должен зарегистрировать ценные бумаги у соответствующего регулятора (например, SEC в США или ЦБ в России) и получить одобрение на их выпуск.
        • Размещение: Продажа новых ценных бумаг инвесторам. Это может быть выполнено через фондовые биржи для публичных размещений или частно для частных размещений.
        • Послемаркетинговое обслуживание: После размещения ценных бумаг эмитент обязан выполнять свои обязательства перед инвесторами, такие как выплата дивидендов, купонов или обслуживание долга.

        Цели эмиссии:

          • Привлечение капитала: Эмиссия ценных бумаг позволяет компаниям и государственным органам привлекать средства для финансирования новых проектов, расширения бизнеса или покрытия бюджета.
          • Реструктуризация долга: Эмиссия новых ценных бумаг может быть использована для погашения старых долгов или рефинансирования существующих обязательств.
          • Увеличение ликвидности: Обеспечение дополнительного капитала для текущих нужд и поддержание финансовой стабильности.

          Регулирование и соблюдение требований:

            • Аудит и раскрытие информации: Эмитенты обязаны предоставлять точную и полную информацию о своей деятельности, финансовом состоянии и рисках, связанных с инвестициями в их ценные бумаги.
            • Соблюдение биржевых правил: Если ценные бумаги размещаются через фондовые биржи, эмитенты должны соблюдать их правила и стандарты корпоративного управления.

            Примеры эмиссионных ценных бумаг:

            • Первичное публичное размещение акций (IPO): Когда компания впервые предлагает свои акции широкой публике на фондовой бирже.
            • Выпуск корпоративных облигаций: Когда компания привлекает средства от инвесторов, выпуская облигации с фиксированным доходом.
            • Эмиссия новых акций для финансирования расширения: Когда уже существующая компания выпускает дополнительные акции для привлечения капитала для новых проектов.

            Эмиссионные ценные бумаги играют ключевую роль в финансовой системе, позволяя компаниям и государствам привлекать средства, необходимые для развития и финансирования своих программ и проектов. Они также предоставляют инвесторам возможность участия в капиталовложениях и получения дохода.