Государственные облигации США (U.S. Treasury Bonds, или Treasuries) — это долговые ценные бумаги, выпущенные правительством Соединенных Штатов Америки через Министерство финансов (U.S. Department of the Treasury) для финансирования государственных расходов и выполнения финансовых обязательств. Эти облигации считаются одними из самых надежных инвестиций в мире, так как они обеспечены «полной верой и кредитом» правительства США.
Основные виды государственных облигаций США:
Казначейские векселя (Treasury Bills, T-Bills):
- Это краткосрочные ценные бумаги со сроком погашения до одного года (от нескольких дней до 52 недель).
- Выпускаются с дисконтом к номинальной стоимости, а при погашении инвесторы получают полную номинальную стоимость. Процентный доход составляет разницу между ценой покупки и номинальной стоимостью.
Казначейские ноты (Treasury Notes, T-Notes):
- Среднесрочные долговые ценные бумаги со сроком погашения от 2 до 10 лет.
- Выплачивают фиксированный процент (купонный доход) два раза в год, а номинальная стоимость возвращается инвестору при погашении.
Казначейские облигации (Treasury Bonds, T-Bonds):
- Долгосрочные ценные бумаги со сроком погашения от 20 до 30 лет.
- Как и казначейские ноты, казначейские облигации выплачивают купонный доход каждые полгода, а при погашении инвестору возвращается номинальная стоимость.
Облигации, защищенные от инфляции (Treasury Inflation-Protected Securities, TIPS):
- Эти облигации индексируются с учетом инфляции. Номинальная стоимость TIPS увеличивается с ростом индекса потребительских цен (CPI), обеспечивая защиту инвесторов от инфляции.
- Проценты выплачиваются на основе увеличенной номинальной стоимости.
Сберегательные облигации (Savings Bonds):
- Это долговые ценные бумаги для частных лиц, предлагаемые в двух основных формах: Series EE (фиксированный процент) и Series I (инфляционно-защищенные).
Особенности и преимущества государственных облигаций США:
Надежность и безопасность:
- Облигации США считаются одними из самых надежных активов, так как правительство США имеет крайне низкую вероятность дефолта. Даже во времена финансовых кризисов они остаются популярным инструментом «убежища» для инвесторов.
Ликвидность:
- Казначейские облигации обладают высокой ликвидностью, и их можно легко купить или продать на вторичном рынке. Крупные финансовые институты и центральные банки активно используют их в своих портфелях.
Освобождение от налогов:
- Процентный доход от казначейских облигаций не облагается налогом на уровне штатов и местных органов власти, хотя облагается федеральным налогом.
Использование в качестве эталона:
- Доходности по казначейским облигациям считаются эталоном для многих других долговых инструментов и кредитов. Например, процентные ставки по ипотеке и корпоративным облигациям часто коррелируют с доходностью казначейских облигаций США.
Роль в денежно-кредитной политике:
- Федеральная резервная система США активно использует казначейские облигации для реализации своей денежно-кредитной политики, покупая и продавая их на открытом рынке с целью управления процентными ставками и денежной массой.
Риски:
Инфляционный риск:
- Хотя казначейские облигации безопасны с точки зрения кредитного риска, их доходность может не успевать за инфляцией, что приведет к снижению реальной покупательной способности получаемого дохода.
Процентный риск:
- Цена облигаций обратно пропорциональна изменению процентных ставок. Если ставки растут, цены облигаций падают, что может повлиять на стоимость вашего вложения, если вы решите продать облигацию до срока погашения.
Валютный риск для иностранных инвесторов:
- Для иностранных инвесторов существует риск колебаний курса доллара США, что может повлиять на окончательную доходность в их национальной валюте.
Пример использования казначейских облигаций США:
- Защита капитала: Инвесторы могут использовать казначейские облигации для защиты своего капитала во времена экономической нестабильности. Например, во время финансового кризиса 2008 года спрос на казначейские облигации резко вырос, так как инвесторы искали безопасные активы.
- Фондовый рынок: Доходность казначейских облигаций часто сравнивают с доходностью акций. Например, если доходность облигаций растет, это может снизить привлекательность акций, что может привести к коррекции на фондовом рынке.
Вывод:
Государственные облигации США играют важную роль в глобальной экономике и финансах, предоставляя надежный и ликвидный инвестиционный инструмент для частных и институциональных инвесторов. Они являются основным инструментом для финансирования государственных программ и управляют денежными потоками во время кризисов и экономических изменений.