Греки опционов — это набор параметров, которые помогают трейдерам и инвесторам оценивать, как различные факторы влияют на цену опционов. Основные греки — это дельта, гамма, тета, вега и ро. Они играют ключевую роль в управлении опционными позициями и помогают в понимании рисков и потенциала прибыли.
Основные греки опционов:
Дельта (Δ):
- Определение: Измеряет изменение цены опциона по отношению к изменению цены базового актива. Дельта показывает, на сколько изменится цена опциона при изменении цены базового актива на 1 единицу.
- Интерпретация: Дельта колл-опциона варьируется от 0 до 1, а дельта пут-опциона — от 0 до -1. Например, дельта 0.5 означает, что если цена базового актива вырастет на 1 доллар, цена опциона вырастет на 0.5 доллара.
Гамма (Γ):
- Определение: Измеряет изменение дельты опциона по отношению к изменению цены базового актива. Гамма показывает, насколько дельта изменится, если цена базового актива изменится на 1 единицу.
- Интерпретация: Гамма помогает понять, насколько дельта опциона изменится с изменением цены базового актива. Высокая гамма указывает на большую чувствительность дельты к изменениям цены базового актива.
Тета (Θ):
- Определение: Измеряет изменение цены опциона по отношению к времени до экспирации. Тета показывает, как цена опциона изменится с течением времени, при прочих равных условиях.
- Интерпретация: Тета отрицательна для опционов, что означает, что с приближением срока истечения опцион теряет свою стоимость (временной распад). Например, если тета составляет -0.05, то цена опциона будет уменьшаться на 0.05 долларов каждый день.
Вега (ν):
- Определение: Измеряет изменение цены опциона по отношению к изменению волатильности базового актива. Вега показывает, как изменится цена опциона при увеличении волатильности на 1%.
- Интерпретация: Вега положительна для колл и пут опционов, что означает, что цена опциона возрастает с увеличением волатильности. Например, вега 0.1 означает, что при увеличении волатильности на 1% цена опциона вырастет на 0.1 доллара.
Ро (ρ):
- Определение: Измеряет изменение цены опциона по отношению к изменению процентной ставки. Ро показывает, как изменится цена опциона при изменении процентной ставки на 1%.
- Интерпретация: Ро положительно для колл-опционов и отрицательно для пут-опционов. Это означает, что рост процентной ставки повышает цену колл-опционов и снижает цену пут-опционов.
Дополнительные греки:
- Эта (θ): Часто используется для обозначения временного распада, когда греки обсуждаются в контексте времени.
- Вега (ν): Иногда используется в контексте волатильности и может быть обозначен как «вега» или «вега».
Применение греки:
- Управление рисками: Греки помогают трейдерам и инвесторам управлять рисками, оценивать влияние изменений рынка на опционные позиции и принимать обоснованные решения.
- Построение стратегий: Понимание греки помогает в построении опционных стратегий, таких как хеджирование, спреды и комбинированные позиции.
Заключение:
Греки опционов предоставляют ценные данные о рисках и потенциале прибыли, связанных с опционами. Они помогают трейдерам лучше понять, как различные факторы, такие как изменение цены базового актива, волатильности и времени, влияют на стоимость опционов.