Индекс MOVE (Merrill Option Volatility Estimate) — это показатель ожидаемой волатильности доходности американских казначейских облигаций. Его называют «VIX облигаций», поскольку он аналогичен индексу VIX для фондового рынка.
- Что измеряет: отражает ожидания участников рынка по будущим колебаниям доходности облигаций сроком на 2, 5, 10 и 30 лет. Рост индекса сигнализирует о повышенной неопределенности, падение — о снижении.
- Как рассчитывается: на основе цен опционов на казначейские облигации. Более дорогие опционы означают высокую ожидаемую волатильность. Индекс агрегирует данные по опционам разных сроков.
- Применение: используется для оценки риска на рынке облигаций, хеджирования, спекуляций на изменении процентных ставок и как индикатор рыночной неопределенности.
- Связь с процентными ставками: рост MOVE указывает на ожидания резких колебаний процентных ставок в будущем.