Экспирация опционов имеет значительное влияние на рынок по нескольким ключевым причинам:
- Повышенная волатильность перед экспирацией: За несколько дней до истечения срока действия опционов наблюдается увеличение волатильности на рынке. Трейдеры пытаются максимизировать свои шансы на получение прибыли, что приводит к росту спекулятивных сделок.
- Закрытие позиций и «эффект окна»: По мере приближения даты экспирации трейдеры часто стремятся закрыть свои позиции. Это может приводить к массовому закрытию опционных контрактов, что может повлиять на цену базового актива и привести к искажениям в ликвидности.
- Цена страйк: В день экспирации трейдеры и хеджеры часто закрывают или эквивалентно завершают свои позиции, стремясь минимизировать убытки или захватить прибыль. Это может повлиять на объем сделок и ликвидность актива.
- Теоретическое ценообразование: Под влиянием экспирации опционов меняется соотношение между стоимостью опциона, временем до истечения и движением базового актива. Трейдеры учитывают близость к экспирации при расчетах потенциала прибыли или убытков.
Таким образом, экспирация опционов оказывает значительное влияние на рынок через повышение волатильности, изменения ликвидности и изменчивость цен на базовые активы.