Фьючерсные контракты могут оказывать влияние на цену базового актива через несколько механизмов:
1. Арбитражные действия
- Арбитражные трейдеры могут использовать фьючерсные контракты для выравнивания цен. Если цена фьючерса отклоняется от справедливой рыночной стоимости актива, трейдеры могут продавать базовый актив и одновременно покупать фьючерсные контракты (или наоборот), чтобы извлечь прибыль из разницы в ценах.
- Такие арбитражные действия способствуют выравниванию цен на базовый актив и фьючерсный контракт.
2. Спекуляция
- Спекулянты могут играть ключевую роль в цене фьючерсных контрактов. Например, если они прогнозируют рост цены актива в будущем, они будут покупать фьючерсы, что приведет к повышению их цен.
- Это может повлиять на рыночные ожидания, создавая эффект самореализующейся прогноза, что в свою очередь может увеличить текущую цену актива.
3. Хеджирование
- Хеджеры, которые используют фьючерсные контракты для минимизации рыночных рисков, также могут влиять на цену. Например, производители или потребители базового актива могут заключать фьючерсные контракты для фиксации цен на будущее.
- Это уменьшает неопределенность и может снижать волатильность цен на актив.
4. Предложение и спрос на фьючерсные контракты
- Повышенный спрос на фьючерсные контракты может создавать дополнительные покупательские давления на базовый актив.
- Если цена фьючерсного контракта выше рыночной стоимости базового актива, это может сигнализировать о возможном росте цен в будущем, что также повышает рыночные ожидания.
5. Премия за временную ценность ( contango и backwardation)
- В некоторых случаях, когда рынок находится в contango (фьючерсная цена выше текущей рыночной цены актива), инвесторы ожидают рост актива в будущем, что может подтолкнуть его текущую цену вверх.
- В случае backwardation (фьючерсная цена ниже текущей рыночной цены актива), инвесторы ожидают снижение цен на актив, что может оказывать давление на их текущую цену.
Таким образом, фьючерсные контракты могут оказывать влияние на цену базового актива как через арбитражные действия, спекуляции, хеджирование, так и через изменения в восприятии рынка и ожиданиях о будущем движении цен.