Чтобы определить риск портфеля, необходимо учитывать несколько ключевых факторов, включая волатильность и корреляцию между различными активами в портфеле.
1. Волатильность активов:
- Волатильность — это показатель колебаний цен на активы.
- Активы с высокой волатильностью (например, акции) несут более высокий риск.
- Более стабильные активы (например, облигации) имеют меньшую волатильность и, соответственно, меньший риск.
2. Корреляция между активами:
- Корреляция показывает, как активы ведут себя друг с другом.
- Положительная корреляция: если один актив растет, другой тоже растет.
- Отрицательная корреляция: если один актив растет, другой может снижаться.
- Чем ниже корреляция между активами, тем эффективнее диверсификация и тем меньше риск портфеля.
3. Коэффициент систематического риска (Beta):
- Beta измеряет реакцию портфеля на движение рынка.
- Коэффициент Beta выше 1 означает, что портфель более волатилен по сравнению с рынком.
- Коэффициент Beta ниже 1 указывает на меньшую волатильность и риск по сравнению с рынком.
4. Диверсификация:
- Чем больше различных активов включено в портфель, тем меньше риск.
- Если активы не связаны друг с другом или с рыночными колебаниями, риск снижается.
Формула для оценки риска портфеля:
- Диверсифицированный риск можно измерить с помощью стандартного отклонения портфеля или вариации доходности.
- Чем выше стандартное отклонение, тем выше риск.
Пример оценки риска:
- В портфеле 70% акций с высокой волатильностью и 30% облигаций с низкой волатильностью.
- Акции имеют Beta=1.5 (выше рынка), а облигации Beta<1 (ниже рынка).
- Высокая доля акций увеличивает риск портфеля, но облигации снижают его.
Определение риска портфеля требует учета этих факторов и баланса между доходностью и приемлемым уровнем риска.