Цена на бирже определяется в процессе торгов через механизм спроса и предложения. Этот процесс может быть объяснен следующим образом:
Размещение ордеров:
- Лимитные ордера: Покупатели и продавцы размещают ордера с конкретными ценами. Лимитный ордер на покупку указывает максимальную цену, которую покупатель готов заплатить за актив, в то время как лимитный ордер на продажу указывает минимальную цену, по которой продавец готов продать актив.
- Рыночные ордера: Эти ордера исполняются немедленно по текущей рыночной цене. Рыночный ордер на покупку приобретает актив по наилучшей доступной цене, а рыночный ордер на продажу продает актив по наилучшей доступной цене.
Механизм исполнения ордеров:
- Биржевые ордера попадают в электронную торговую систему, где они сортируются и сопоставляются. Когда ордер на покупку и ордер на продажу совпадают по цене, осуществляется сделка, и новая цена устанавливается в соответствии с последней выполненной сделкой.
- В системах с заказами на покупку и продажу ордера на покупку (bid) и ордера на продажу (ask) размещаются в книгах ордеров. Когда ордера совпадают, происходит сделка, и цена обновляется.
Ценовые уровни:
- Бид (Bid): Максимальная цена, которую покупатель готов заплатить за актив.
- Аск (Ask): Минимальная цена, по которой продавец готов продать актив.
- Спред: Разница между ценой бид и ценой аск. Узкий спред обычно указывает на высокую ликвидность актива, тогда как широкий спред может свидетельствовать о низкой ликвидности.
Определение рыночной цены:
- Рыночная цена устанавливается на основе цен, по которым происходят сделки. Когда покупатель и продавец согласовывают цену и объем, сделка выполняется по согласованной цене, и эта цена становится текущей рыночной ценой актива.
Рынок и ликвидность:
- Ликвидность актива, то есть его способность быть быстро купленным или проданным без значительных изменений в цене, влияет на цену. Высоколиквидные акции обычно имеют меньшие спреды и меньшую волатильность.
- Низколиквидные активы могут иметь более широкий спред и быть более подверженными большим ценовым колебаниям.
Влияние новостей и событий:
- Новости, экономические отчеты, политические события и другие факторы могут оказывать значительное влияние на спрос и предложение. Публикация важных новостей может изменить восприятие ценности актива и привести к быстрому изменению цены.
Влияние крупных ордеров:
- Крупные ордера на покупку или продажу могут оказывать заметное влияние на цену актива, особенно если рынок не имеет достаточной ликвидности для поглощения таких ордеров.
Электронные торговые системы:
- Современные биржи используют высокоскоростные электронные торговые платформы, которые обрабатывают ордера и исполняют сделки в реальном времени. Это обеспечивает оперативность и прозрачность в процессе формирования цены.
Таким образом, цена на бирже определяется в результате постоянного взаимодействия между покупателями и продавцами, которые размещают ордера и заключают сделки. Эта цена отражает текущий баланс спроса и предложения на рынке и может изменяться в зависимости от рыночных условий и внешних факторов.