Фьючерсный контракт — это финансовый инструмент, который обязывает покупателя купить, а продавца продать определённый актив по заранее установленной цене в определённое будущее время. Он используется для хеджирования рисков или спекуляции на изменениях цен.
Вот как работает фьючерсный контракт:
Заключение контракта:
- Объект контракта: Это может быть товар (например, нефть, золото, пшеница) или финансовый инструмент (например, фондовый индекс, валютная пара).
- Условия контракта: Они включают цену, объём актива, дату исполнения контракта и другие условия. Эти условия стандартизированы и определяются биржей, на которой торгуется контракт.
Маржинальное обеспечение:
- При открытии позиции трейдер вносит начальный маржевой депозит, который служит гарантийным обеспечением.
- Биржа требует поддержания маржи — минимального уровня капитала, который должен быть на счёте трейдера для поддержания открытых позиций. Если рыночная ситуация меняется, трейдер может получить требование о дополнительном маржинальном обеспечении.
Хеджирование или спекуляция:
- Хеджирование: Фьючерсные контракты используются для защиты от ценовых колебаний. Например, фермер может зафиксировать цену на свою продукцию, заключив контракт на продажу в будущем.
- Спекуляция: Инвесторы могут заключать фьючерсные контракты, чтобы заработать на изменениях цен. Например, если трейдер ожидает, что цена нефти вырастет, он может купить фьючерсный контракт на нефть.
Маржинальные расчёты:
- Периодическая корректировка: Каждый день рыночная стоимость фьючерсного контракта пересчитывается, и трейдеры получают или платят деньги в зависимости от изменений цен (это называется «маржинальное требование» или «периодическая расчётная корректировка»).
- Финансовый результат: При изменении цены контракта, прибыль или убыток фиксируются на счёте трейдера ежедневно.
Исполнение контракта:
- В день истечения контракта (дату исполнения) трейдеры могут выбрать два варианта:
- Физическая поставка: Фактически передать или получить актив.
- Клиринговая расчёт: Закрыть позицию путём заключения противоположной сделки, то есть продать, если изначально покупали, или купить, если изначально продавали, без фактической поставки актива.
Фьючерсные контракты позволяют участникам рынка управлять рисками и делать ставки на будущие изменения цен, что делает их важным инструментом в финансовых и товарных рынках.