Перейти к содержимому

Как работает Lido Staked Ether?

Lido Staked Ether (stETH) — это токен, который представляет застейканный эфир (ETH) в рамках процесса стейкинга на Ethereum 2.0 через платформу Lido. Он позволяет пользователям участвовать в стейкинге эфира и получать вознаграждения, не блокируя свои активы в течение длительного времени. Вместо того, чтобы просто отправить свои эфиры на стейкинг, пользователи получают stETH — токен, который можно использовать в других протоколах DeFi, торговать и обменивать, сохраняя ликвидность своих активов.

Как работает Lido Staked Ether (stETH)?

  1. Процесс стейкинга через Lido:
    • Когда пользователь решает застейкать эфир через Lido, он отправляет свои ETH на смарт-контракт Lido.
    • В ответ на это Lido выпускает токен stETH, который представляет собой долю в застейканном эфире. Например, если пользователь отправляет 1 ETH на стейкинг, он получает 1 stETH. Это отражает количество эфира, который был застейкан, и права на будущие вознаграждения от стейкинга.
    • В отличие от прямого стейкинга, когда эфир блокируется и его нельзя использовать в других целях, stETH может быть использован в ликвидной форме. Это означает, что пользователи могут продолжать использовать свои застейканные средства в различных DeFi-протоколах, зарабатывать на них, а также обменивать их.
  2. Получение вознаграждений от стейкинга:
    • Вознаграждения от стейкинга эфира на платформе Ethereum 2.0 начисляются на баланс застейканных эфиров. Эти вознаграждения начисляются пропорционально доле стейкера в пуле.
    • Когда вознаграждения за стейкинг начисляются, они увеличивают количество stETH на вашем счету. Таким образом, в отличие от простого эфира, который может быть заблокирован в процессе стейкинга, stETH увеличивает свою стоимость по мере начисления вознаграждений.
    • Например, если пользователь имеет 1 stETH, то через некоторое время количество его stETH увеличится, поскольку на этот токен будут начисляться вознаграждения от стейкинга (как если бы это был эквивалентный эфир).
  3. Ликвидность и использование stETH:
    • stETH не блокирует активы, что означает, что его можно использовать для получения ликвидности. Это делает stETH привлекательным для пользователей, которые хотят участвовать в стейкинге, но при этом не терять доступ к своим активам.
    • Пользователи могут торговать stETH на различных биржах, использовать его для займов в DeFi-протоколах (например, на Aave, Compound), предоставлять его в качестве обеспечения для других операций или получать доход с использованием stETH в liquidity pools (пулы ликвидности).
    • Это позволяет интегрировать застейканные активы в более широкую экосистему DeFi, зарабатывая дополнительные проценты на stETH помимо вознаграждений от стейкинга.
  4. Безопасность и управление процессом:
    • Lido управляет процессом стейкинга с использованием валидаторов, которые отвечают за проверку транзакций в сети Ethereum 2.0. Lido минимизирует риски для пользователей, так как управление пулом валидаторов происходит с участием нескольких проверенных операторов валидаторов.
    • Все операции происходят через смарт-контракты, что гарантирует автоматизацию процесса и максимальную прозрачность. Таким образом, пользователи могут быть уверены в том, что их эфиры застейканы в соответствии с правилами Ethereum 2.0.
  5. Преимущества использования stETH:
    • Ликвидность: В отличие от традиционного стейкинга, когда эфиры блокируются в сети, stETH предоставляет пользователям возможность продолжать использовать свои средства в других приложениях, торговать ими или зарабатывать дополнительный доход.
    • Низкий порог входа: Для использования Lido нет минимального порога стейкинга в 32 ETH, который требуется для прямого участия в стейкинге на Ethereum 2.0. Пользователи могут начать с любой суммы ETH.
    • Гибкость: stETH можно обменивать, использовать как обеспечение в DeFi-протоколах или для других операций, что позволяет пользователям максимально эффективно использовать свои средства.
    • Прозрачность и безопасность: Все операции через смарт-контракты на блокчейне Ethereum, что делает процесс прозрачным и автоматизированным.
  6. Ограничения и риски:
    • Недоступность вывода средств: На текущий момент (в 2024 году) эфир, застейканный через Ethereum 2.0, не может быть выведен до тех пор, пока не завершится полное обновление сети Ethereum 2.0 и не будет активирована возможность выхода из стейкинга (снятие средств с консенсусного слоя). Однако stETH позволяет сохранить ликвидность, но фактически эфир, стоящий за этим токеном, остаётся заблокированным.
    • Риски смарт-контрактов: Как и в случае с любыми DeFi-платформами, существует определённый риск уязвимостей или сбоев в смарт-контрактах, хотя Lido активно работает над обеспечением безопасности своего протокола.
    • Риски ликвидности: Хотя stETH предоставляет ликвидность, стоит учитывать, что его цена может не всегда строго равняться цене эфира, особенно в условиях сильных колебаний на рынке.

Заключение:

Lido Staked Ether (stETH) — это инновационное решение, которое позволяет пользователям участвовать в стейкинге эфира на Ethereum 2.0, не теряя ликвидности своих активов. Получение вознаграждений от стейкинга, возможные операции с ликвидностью через DeFi-протоколы и отсутствие минимального порога для участия делают stETH доступным и гибким инструментом для широкой аудитории пользователей. Тем не менее, важно учитывать возможные риски, связанные с зависимостью от смарт-контрактов и блокировки активов до завершения процесса стейкинга в сети Ethereum 2.0.