Как работает открытый интерес?

Открытый интерес (open interest) представляет собой общее количество незакрытых или неисполненных контрактов на фьючерсных, опционных или других производных рынках. Это ключевой индикатор, который помогает трейдерам оценить рыночную активность, настроение участников и ликвидность. Открытый интерес изменяется в зависимости от того, как открываются и закрываются позиции на рынке.

Как работает открытый интерес:

1. Создание нового контракта: Когда трейдер открывает новую позицию (например, покупает фьючерсный контракт или опцион), создается новый контракт. Это увеличивает открытый интерес. В этом случае:
   • Один трейдер покупает контракт.
   • Другой трейдер продает контракт.
   В результате этого действия появляется новый контракт на рынке, и открытый интерес увеличивается на единицу.
2. Закрытие позиции: Когда трейдер закрывает свою позицию (например, продаёт ранее купленный фьючерсный контракт или покупает обратно проданный), открытый интерес уменьшается. Это происходит, когда контракт исчезает с рынка:
   • Трейдер, который покупал контракт, теперь его продаёт.
   • Трейдер, который продавал контракт, теперь его выкупает.
   В случае закрытия позиции открытый интерес уменьшается на единицу.
3. Как накапливается открытый интерес: Открытый интерес увеличивается, когда:
   • Один трейдер открывает позицию (покупает или продаёт контракт).
   • Другой трейдер открывает противоположную позицию (продаёт или покупает контракт).
   Открытый интерес остаётся на месте, если один трейдер закрывает свою позицию, а другой также закрывает свою позицию.

Пример:

Предположим, что в начале дня на рынке фьючерсов на биткоин:

• Открытый интерес составляет 100 контрактов.

В течение дня:

• Трейдер A открывает длинную позицию (покупает контракт).
• Трейдер B открывает короткую позицию (продаёт контракт).

В результате на рынке появляется два новых контракта. Открытый интерес увеличится до 102 контрактов.

Если в течение дня:

• Трейдер C решит закрыть свою позицию, продав контракт, который он ранее купил,
• Трейдер D решит закрыть свою позицию, купив контракт, который он ранее продал,

То количество открытых позиций не изменится. Открытый интерес останется на уровне 102 контрактов, поскольку количество закрытых позиций равно количеству новых.

Влияние открытого интереса на рынок:

• Рост открытого интереса: когда открытый интерес увеличивается на фоне роста цены актива, это может свидетельствовать о том, что участники рынка поддерживают текущий тренд (бычий или медвежий). Например, увеличение открытого интереса на фоне растущих цен может указывать на продолжение бычьего тренда, поскольку трейдеры продолжают открывать новые позиции.
• Снижение открытого интереса: когда открытый интерес уменьшается, это может означать, что трейдеры закрывают свои позиции, что может быть сигналом ослабления текущего тренда или возможного его разворота. Например, снижение открытого интереса на фоне роста цены может свидетельствовать о том, что трейдеры начинают фиксировать прибыль и выходить из рынка, что может указывать на возможную коррекцию.

Заключение:

Открытый интерес — это показатель, который отражает общее количество незакрытых контрактов на рынке. Он важен для понимания рыночной активности и ликвидности. Рост или снижение открытого интереса в сочетании с ценовыми движениями может дать важные сигналы о поддержке или ослаблении тренда, а также о возможных разворотах или коррекциях.