Погашение облигации — это процесс, при котором эмитент выплачивает держателю облигации ее номинальную стоимость (основную сумму долга) и завершает свои обязательства по облигации. Этот процесс может быть осуществлен в конце срока действия облигации (при наступлении даты погашения) или раньше, в случае досрочного погашения. Рассмотрим основные аспекты погашения облигации.
Виды погашения облигаций
Погашение при наступлении срока (по окончанию срока действия):
- Дата погашения: Облигация погашается в заранее определенную дату, указанную в условиях выпуска.
- Процесс: В дату погашения эмитент выплачивает держателю облигации номинальную стоимость облигации и последнюю процентную выплату (если таковая предусмотрена).
- Пример: Облигация номиналом $1,000 с процентной ставкой 5% и сроком 5 лет. По истечении 5 лет эмитент выплачивает держателю $1,000 плюс накопленные проценты.
Досрочное погашение (по усмотрению эмитента или держателя):
- Опцион досрочного погашения: Некоторые облигации могут включать условие, позволяющее эмитенту или держателю досрочно погасить облигацию. Это может быть выгодно при изменении рыночных условий (например, снижении процентных ставок).
- Процесс: Эмитент уведомляет держателей облигаций о своем намерении досрочного погашения и выплачивает номинальную стоимость и, возможно, премию за досрочное погашение.
- Пример: Облигация с правом досрочного погашения через 3 года. Если через 3 года процентные ставки на рынке снижаются, эмитент может досрочно погасить облигацию, чтобы рефинансировать долг по более низкой ставке.
Частичное погашение:
- Амортизация: Облигации могут предусматривать частичное погашение долга на регулярной основе в течение срока действия облигации.
- Процесс: Эмитент регулярно выплачивает часть номинала облигации, уменьшая основной долг.
- Пример: Облигация номиналом $1,000 с ежегодной амортизацией по $100. Ежегодно в течение 10 лет эмитент выплачивает $100, и к концу срока облигация полностью погашается.
Процесс погашения облигаций
Подготовка к погашению:
- Эмитент проверяет реестр держателей облигаций и готовит необходимые средства для погашения.
- Эмитент уведомляет держателей облигаций о предстоящем погашении (особенно в случае досрочного погашения).
Выплата номинальной стоимости:
- В дату погашения эмитент переводит номинальную стоимость облигации на счета держателей облигаций.
- Если предусмотрены последние процентные выплаты, они также выплачиваются вместе с номиналом.
Закрытие обязательств:
- После выплаты номинальной стоимости и процентов обязательства эмитента перед держателями облигаций считаются выполненными.
- Облигации могут быть изъяты из обращения и аннулированы.
Пример погашения облигации
Рассмотрим пример стандартной облигации:
- Номинальная стоимость: $1,000
- Процентная ставка: 5% годовых
- Срок: 5 лет
Процесс погашения будет следующим:
- В течение 5 лет держатель облигации получает ежегодные процентные выплаты по $50 (5% от $1,000).
- В дату погашения, через 5 лет, эмитент выплачивает держателю номинальную стоимость облигации — $1,000, а также последнюю процентную выплату — $50.
Таким образом, погашение облигации — это важный этап для обеих сторон: эмитента и держателя облигаций. Эмитент завершает свои долговые обязательства, а держатель облигаций получает обратно свои вложенные средства вместе с процентами.