Продажа без покрытия (или шорт-продажа) — это процесс, при котором трейдер продает активы, которых у него нет, с ожиданием, что их цена снизится, и он сможет купить их обратно по более низкой цене. Эта стратегия используется для зарабатывания на падении цен на активы.
Как работает продажа без покрытия?
- Заимствование актива: Для начала трейдер занимает активы (например, акции или криптовалюту) у брокера. Обычно это происходит через маржинальный счет, который позволяет трейдеру заимствовать средства или активы для торговли.
- Продажа активов: Трейдер продает эти активы на открытом рынке по текущей рыночной цене. В момент продажи трейдер не владеет активом, а продает его, получая деньги за продажу.
- Ожидание снижения цены: После продажи трейдер надеется, что цена актива снизится. Если это происходит, трейдер может купить эти активы обратно по более низкой цене, чем та, по которой он их продал.
- Покупка актива обратно: Когда цена актива снижается до желаемого уровня, трейдер покупает те же активы обратно, но уже по более низкой цене. Например, если он продал актив за 100 долларов, а цена упала до 80 долларов, он покупает его обратно за 80 долларов.
- Возврат актива брокеру: После того как трейдер купил активы обратно, он возвращает их брокеру. Разница между ценой продажи и ценой покупки обратно составляет прибыль.
Пример продажи без покрытия:
Предположим, трейдер решает продать 100 акций компании ABC по цене 50 долларов за акцию.
- Заимствование акций: Трейдер заимствует 100 акций у брокера.
- Продажа акций: Трейдер продает 100 акций по цене 50 долларов, получая 5000 долларов.
- Ожидание падения цены: Цена акций падает до 40 долларов за акцию.
- Покупка обратно: Трейдер покупает 100 акций по 40 долларов, потратив 4000 долларов.
- Возврат акций: Трейдер возвращает 100 акций брокеру и забирает прибыль в 1000 долларов (5000 — 4000).
Риски продажи без покрытия
- Неограниченные убытки: В отличие от обычной покупки активов (где убытки ограничены ценой актива), убытки по короткой позиции могут быть неограниченными. Если цена актива растет, трейдер должен будет купить его обратно по более высокой цене. Теоретически, цена может расти бесконечно, что приводит к неограниченным убыткам.
- Маржинальные требования: Для открытия короткой позиции трейдер должен иметь маржинальный счет. Если цена актива начинает расти, трейдер может столкнуться с требованием внести дополнительные средства (маржин-колл), чтобы поддерживать свою позицию.
- Обязательство возврата актива: Трейдер обязан вернуть активы брокеру, и если на рынке не будет достаточно актива для покупки (например, если он станет дефицитным), это может вызвать проблемы.
Заключение
Продажа без покрытия — это стратегия, при которой трейдер продает активы, которых у него нет, с надеждой на их падение в цене. Эта стратегия может быть прибыльной, если рынок действительно движется в нужном направлении, но она сопряжена с высокими рисками, включая потенциально неограниченные убытки, если цена актива начнет расти.