Как работают бессрочные фьючерсы в криптовалюте?

Бессрочные фьючерсы в криптовалюте — это контракты, которые позволяют трейдерам спекулировать на изменении цен криптовалют, например, биткойна, эфириума или других, без необходимости беспокоиться о сроках истечения. Эти фьючерсы не имеют фиксированного срока окончания, что делает их удобными для долгосрочных и краткосрочных торговых стратегий.

Основные особенности бессрочных фьючерсов в криптовалюте:

1. Отсутствие даты истечения:
   • В отличие от традиционных фьючерсов, которые имеют определённый срок истечения, бессрочные фьючерсные контракты могут быть удерживаемы на неопределённый срок. Это даёт трейдерам возможность сохранять свои позиции, пока они не решат их закрыть, без необходимости перекрывать контракты по мере приближения срока их истечения.
2. Механизм финансирования (funding rate):
   • Для того чтобы цена бессрочного фьючерсного контракта оставалась вблизи спотовой цены (текущей рыночной цены актива), используется механизм финансирования (funding rate). Этот механизм основан на регулярных платежах между трейдерами, удерживающими длинные и короткие позиции.
     • Если фьючерсная цена выше спотовой (то есть контракт стоит дороже текущей рыночной цены), владельцы длинных позиций (те, кто купил фьючерс) платят владельцам коротких позиций (тем, кто продал фьючерс).
     • Если фьючерсная цена ниже спотовой, владельцы коротких позиций платят владельцам длинных позиций.
   • Эти выплаты происходят регулярно, например, каждые 8 часов или 24 часа, и служат для того, чтобы стимулировать цену фьючерса быть в пределах рыночной цены.
3. Цель — сближение цены фьючерса с рыночной ценой:
   • Благодаря механизму финансирования фьючерсная цена стремится оставаться близкой к спотовой цене актива, и трейдеры могут быть либо плательщиками, либо получателями этих выплат в зависимости от того, кто имеет преимущество в цене (длинные или короткие позиции).
4. Маржинальная торговля:
   • В большинстве случаев бессрочные фьючерсные контракты предоставляют возможность торговли с использованием маржи (заёмных средств), что позволяет трейдерам открывать большие позиции, чем их фактические средства. Это повышает как потенциальную прибыль, так и риски.
   • Например, при использовании плеча 10x, трейдер может контролировать позицию в 10 раз большую, чем его начальная маржа, что увеличивает возможную прибыль (или убытки) от движения цен.
5. Гибкость торговли:
   • Бессрочные фьючерсы предоставляют трейдерам гибкость: они могут входить и выходить из позиций в любое время, не беспокоясь о сроках истечения контракта.
   • Это идеальный инструмент для краткосрочных и долгосрочных спекуляций, а также для хеджирования рисков в условиях высоких колебаний цен на криптовалюты.
6. Ликвидность:
   • Бессрочные фьючерсы обычно имеют высокую ликвидность, особенно на крупных криптовалютных биржах, таких как Binance, Bybit, BitMEX и других. Это позволяет трейдерам входить и выходить из сделок с минимальными задержками.

Пример работы бессрочных фьючерсов:

Предположим, вы торгуете бессрочным фьючерсом на биткойн:

1. На момент открытия сделки цена биткойна на спотовом рынке составляет $30,000, а цена бессрочного фьючерса — $30,100.
2. В этом случае владельцы длинных позиций (кто покупает фьючерс) будут платить владельцам коротких позиций (кто продаёт фьючерс), чтобы сблизить цену фьючерса с рыночной.
3. Через 8 часов цена фьючерса может измениться, и если она остаётся выше или ниже спотовой цены, механизм финансирования будет корректировать эту разницу через дополнительные платежи.

Преимущества бессрочных фьючерсов:

1. Гибкость в торговле — не нужно беспокоиться о сроках истечения, можно удерживать позиции столько, сколько нужно.
2. Возможность торговать с плечом — увеличение размера позиций без необходимости иметь полную сумму на счету.
3. Регулярные возможности для спекуляций — благодаря механизму финансирования цена фьючерсов поддерживается вблизи рыночной цены.
4. Прозрачность и ликвидность — бессрочные контракты часто торгуются на крупных биржах с высокой ликвидностью, что позволяет трейдерам входить и выходить из сделок быстро и с минимальными издержками.

Риски бессрочных фьючерсов:

1. Платежи по финансированию могут стать значительными, если трейдеры удерживают позиции долго, и это увеличивает затраты.
2. Высокая волатильность криптовалютных рынков может привести к быстрым изменениям цен, увеличивая риски для трейдеров, особенно при торговле с плечом.
3. Маржинальные требования: если рынок движется против позиции трейдера, может потребоваться дополнительное внесение средств для поддержания позиции (margin call).

Заключение:

Бессрочные фьючерсы в криптовалюте — это мощный инструмент для спекуляций на изменении цен на криптовалюты без срока истечения контракта. Используемые с маржой, они предоставляют гибкость и возможности для торговли на волатильных рынках, но требуют внимания к рискам, связанным с высокой волатильностью и механизмом финансирования.