Протоколы ликвидного стейкинга (Liquid Staking) позволяют пользователям получать ликвидность при стейкинге своих криптовалютных активов, предоставляя возможность их использования в других операциях, таких как торговля или участие в DeFi-протоколах, при этом не теряя возможности получать вознаграждения от стейкинга.
Как работают протоколы ликвидного стейкинга?
Протоколы ликвидного стейкинга работают следующим образом:
- Стейкинг и получение ликвидного токена: Когда пользователь решает застейкать свои активы (например, ETH или другие криптовалюты) через протокол ликвидного стейкинга, его средства передаются на платформу или в смарт-контракт, который в свою очередь участвует в процессе стейкинга в сети блокчейна. В обмен на это пользователь получает ликвидный токен — специальный токен, который представляет его стейкнутые активы, например:
- stETH (для Ethereum)
- rETH (для Rocket Pool) Эти токены отражают долю в пуле стейкинга и могут быть использованы как обычные активы в других финансовых операциях.
- Вознаграждения от стейкинга: В процессе стейкинга пользователь продолжает получать вознаграждения, которые пропорциональны количеству застейканных активов. Эти вознаграждения могут быть начислены в виде дополнительных токенов или накапливаться на балансах ликвидных токенов.
- Ликвидность: Ликвидные токены, которые предоставляет протокол, можно использовать в других DeFi-протоколах, например:
- Обмен на биржах — ликвидные токены можно продавать или обменивать на другие криптовалюты.
- Залог для кредитования — они могут быть использованы в качестве залога для получения займов в DeFi-протоколах.
- Добавление в ликвидность — их можно добавить в пул ликвидности на децентрализованных обменах (DEX).
- Поддержание цены ликвидного токена: Ликвидный токен должен поддерживать свою стоимость, которая обычно связана с текущей стоимостью активов, переданных в стейкинг. Протоколы ликвидного стейкинга следят за тем, чтобы цена ликвидного токена была близка к цене основного актива (например, ETH), хотя могут быть и небольшие отклонения, особенно в случае волатильности на рынке.
- Выход из стейкинга: Ликвидные токены можно обменять обратно на оригинальные токены, которые были застейканы, или продать их на рынке. Однако стоит помнить, что процесс вывода средств из ликвидного стейкинга может зависеть от условий конкретного протокола, и пользователи могут столкнуться с небольшими задержками или ограничениями.
Преимущества протоколов ликвидного стейкинга:
- Сохранение ликвидности: Протоколы ликвидного стейкинга позволяют пользователям продолжать использовать свои активы в других целях, таких как торговля или участие в DeFi-протоколах, не теряя возможности получать вознаграждения за стейкинг.
- Гибкость: Ликвидные токены можно легко обменивать или использовать в качестве залога, что дает больше возможностей для пользователей, по сравнению с традиционным стейкингом, где активы замораживаются на длительный срок.
- Доступность: Некоторые протоколы ликвидного стейкинга не требуют минимальной суммы для участия или позволяют пользователю участвовать в стейкинге с меньшей суммой, чем это необходимо для запуска собственного валидатора.
Недостатки и риски:
- Риски с ликвидностью токенов: Ликвидные токены могут торговаться с премией или скидкой относительно стоимости базового актива, в зависимости от спроса и предложения на рынке. Если ликвидность на рынке низкая, это может привести к снижению цены ликвидного токена.
- Технические риски: Протоколы ликвидного стейкинга основаны на смарт-контрактах, и если в этих контрактах есть уязвимости, это может привести к потере средств. Также платформа может столкнуться с проблемами масштабируемости или доступности.
- Риски с доверенностью: Некоторые платформы ликвидного стейкинга могут иметь централизованные элементы, что увеличивает риски, связанные с доверием к третьим сторонам. Например, если серверы платформы подвергнутся атаке, это может повлиять на ликвидность токенов или доступ к ним.
- Зависимость от платформы: В некоторых случаях ликвидный стейкинг зависит от работы определенных платформ или сервисов. Это может создавать риски, если платформа становится ненадежной или выходит из строя.
Примеры протоколов ликвидного стейкинга:
- Lido: Одна из самых популярных платформ для ликвидного стейкинга в сети Ethereum. Пользователи получают stETH, которые могут быть использованы в других DeFi-протоколах, сохраняя доход от стейкинга.
- Rocket Pool: Децентрализованный протокол ликвидного стейкинга, который предлагает rETH в обмен на застейканный ETH.
- Frax ETH: Протокол ликвидного стейкинга, который позволяет пользователям участвовать в стейкинге Ethereum и получать ликвидный токен, который можно использовать в других приложениях.
Заключение:
Протоколы ликвидного стейкинга позволяют пользователям извлекать прибыль от стейкинга криптовалюты, сохраняя при этом гибкость и ликвидность своих активов. Эти протоколы открывают новые возможности для использования активов в DeFi-протоколах, но также влекут за собой риски, связанные с волатильностью, ликвидностью токенов и возможными техническими проблемами.