Маркетмейкеры зарабатывают на нескольких основных источниках дохода, связанным с их деятельностью по предоставлению ликвидности и поддержке функционирования финансовых рынков. Вот основные способы, как маркетмейкеры получают прибыль:
1. Спред
- Определение спреда:
- Спред — это разница между ценой покупки (bid) и ценой продажи (ask) актива. Маркетмейкеры устанавливают как цену покупки, так и цену продажи.
- Как это работает:
- Если маркетмейкер выставляет цену покупки на уровне $100 и цену продажи на уровне $102, спред составляет $2. При этом маркетмейкер может зарабатывать на разнице между этими ценами.
- Когда трейдеры покупают актив у маркетмейкера по цене продажи и продают обратно по цене покупки, маркетмейкер получает прибыль от спреда.
2. Платежи за предоставление ликвидности
- Определение:
- В некоторых рынках, особенно в фондовых и фьючерсных рынках, биржи или платформы могут платить маркетмейкерам за предоставление ликвидности. Это называется «платеж за ликвидность» или «премия за ликвидность».
- Как это работает:
- Маркетмейкеры, которые поддерживают ликвидность и обеспечивают частое обновление котировок, могут получать дополнительные вознаграждения от бирж или торговых платформ.
3. Аренда торговых платформ и систем
- Определение:
- Маркетмейкеры часто используют специализированное оборудование и программное обеспечение для алгоритмической торговли и управления ликвидностью.
- Как это работает:
- В некоторых случаях они могут взимать плату за использование своих торговых платформ и систем, либо использовать их для получения дополнительных комиссионных или плат.
4. Арбитраж
- Определение:
- Арбитраж включает в себя использование ценовых различий для получения прибыли. Маркетмейкеры могут использовать алгоритмы для обнаружения и извлечения выгоды из небольших ценовых отклонений между различными рынками или активами.
- Как это работает:
- Например, если маркетмейкер замечает разницу в цене одного и того же актива на разных биржах, он может купить актив на бирже с низкой ценой и продать на бирже с высокой ценой, получая прибыль от разницы.
5. Хеджирование и спекуляции
- Определение:
- Маркетмейкеры также могут использовать свои позиции для хеджирования рисков или спекуляции на рыночных движениях.
- Как это работает:
- Они могут открывать длинные или короткие позиции в активе или его производных инструментах, чтобы извлечь прибыль из рыночных движений или защитить свои позиции от неблагоприятных изменений цен.
6. Комиссии и транзакционные сборы
- Определение:
- В некоторых случаях маркетмейкеры могут взимать комиссии за выполнение сделок или за доступ к своим услугам ликвидности.
- Как это работает:
- Эти комиссии могут взиматься как от институциональных клиентов, так и от розничных трейдеров, которые используют услуги маркетмейкеров для осуществления торговых операций.
7. Управление собственным капиталом
- Определение:
- Маркетмейкеры могут управлять собственным капиталом и инвестиционными стратегиями, чтобы увеличить свою прибыль. Это может включать в себя активное управление портфелем и использование различных торговых стратегий.
- Как это работает:
- Они могут применять различные инвестиционные стратегии, чтобы максимизировать доходность своих активов, включая использование деривативов, валютных пар и других финансовых инструментов.
Заключение
Маркетмейкеры зарабатывают на предоставлении ликвидности и поддержании функционирования финансовых рынков через спреды, платежи за ликвидность, арбитраж, хеджирование, комиссии и управление капиталом. Они играют ключевую роль в обеспечении эффективного ценообразования и стабильности рынков, что позволяет другим участникам рынка более эффективно торговать активами.