При покупке облигаций есть несколько ключевых рисков, которые инвесторы должны учитывать:
- Кредитный риск (риск дефолта): Это риск того, что эмитент облигаций не сможет выполнить свои обязательства по выплате процентов и погашению основного долга. В случае дефолта держатели облигаций могут не получить полную сумму вложений или вообще ничего не получить.
- Процентный риск: Когда рыночные процентные ставки растут, цены на уже выпущенные облигации, как правило, падают. Это происходит потому, что новые облигации с более высокими процентными ставками становятся более привлекательными по сравнению с существующими облигациями с фиксированными ставками. И наоборот, если ставки падают, цены на облигации растут.
- Инфляционный риск: Инфляция снижает покупательную способность фиксированных процентных выплат по облигациям. Если инфляция растет, реальная доходность облигаций (то есть доходность с учётом инфляции) может уменьшиться.
- Ликвидный риск: Это риск того, что облигации могут быть трудны для продажи на вторичном рынке по разумной цене. Если облигации не ликвидны, инвестор может столкнуться с трудностями при продаже и может получить за них меньше, чем ожидалось.
- Валютный риск: При покупке облигаций в иностранной валюте существует риск колебаний обменного курса. Если валюта, в которой номинированы облигации, ослабевает по отношению к валюте, в которой вы ведёте расчёты, ваша доходность в вашей основной валюте может уменьшиться.
- Риск реинвестирования: Этот риск связан с тем, что инвестор может не иметь возможности реинвестировать полученные купоны или основной долг по той же доходности, что и на момент покупки облигаций. Это может произойти, если процентные ставки снижаются.
- Риск изменения кредитного рейтинга: Кредитные рейтинги облигаций могут изменяться, что повлияет на их рыночную цену. Если рейтинг облигации понижен, её цена может упасть, что приведёт к убыткам для инвестора.
- Риск изменения условий облигации: Некоторые облигации имеют специфические условия, такие как возможность досрочного погашения (call option) или изменения купонных выплат. Эти условия могут оказать влияние на доходность облигаций и могут быть не в интересах инвестора.
- Риск изменения налогового законодательства: Изменения в налоговом законодательстве могут повлиять на доходность облигаций. Например, изменения в налоговом режиме для купонных выплат или для доходов от облигаций могут снизить их привлекательность.
Понимание этих рисков поможет инвесторам принимать более обоснованные решения при покупке облигаций и управлении своим инвестиционным портфелем.