Гиперинфляция оказывает значительное влияние на фондовый рынок, вызывая как прямые, так и косвенные последствия:
1. Падение доверия к национальной валюте:
- В условиях гиперинфляции люди теряют доверие к национальной валюте, что может вызвать уход капитала из финансовых инструментов, denominated in этой валюте (например, акций, облигаций, депозитов и других ценных бумаг).
- Инвесторы склоняются к более устойчивым валютам или активам, таким как иностранные валюты, золото или криптовалюты.
2. Рост процентных ставок и снижение ликвидности:
- Центральные банки повышают процентные ставки для сдерживания инфляции, что приводит к увеличению стоимости заимствований.
- Это снижает доступность капитала для бизнеса и инвесторов, ограничивая возможности для роста фондового рынка.
- Ухудшение ликвидности может снизить интерес к долгосрочным инвестициям в акции.
3. Потеря стоимости активов:
- Гиперинфляция обесценивает денежные активы, включая акции, облигации и другие финансовые инструменты, номинированные в национальной валюте.
- Цены на акции могут резко упасть вслед за обесцениванием валюты, что приводит к уменьшению рыночной капитализации компаний.
4. Снижение инвестиционной активности:
- Инвесторы стремятся избегать вложений в национальные активы, склоняясь к более устойчивым или иностранным инвестициям.
- Снижение интереса к фондовому рынку снижает спрос на акции, что может привести к снижению их стоимости.
5. Рост ставок по облигациям:
- В условиях гиперинфляции также повышаются процентные ставки, что ухудшает инвестиционные условия для долгосрочных облигаций.
- Доходность по государственным облигациям может стать менее привлекательной по сравнению с другими активами, особенно если инфляция превышает номинальные ставки.
6. Изменение приоритетов инвесторов:
- Инвесторы могут предпочитать вложения в реальные активы (например, недвижимость, золото, товарные фьючерсы и криптовалюты), которые менее подвержены инфляции.
- Это снижает интерес к акциям и облигациям, номинированным в инфлируемой валюте.
7. Снижение экономической активности и прибыли компаний:
- Гиперинфляция снижает производственные издержки, уменьшает покупательскую способность и увеличивает неопределенность.
- Это негативно влияет на прибыльность компаний и их рыночную капитализацию, что также отражается на фондовом рынке.
Таким образом, гиперинфляция оказывает дестабилизирующее воздействие на фондовый рынок, приводя к снижению доверия к национальным активам, увеличению процентных ставок и уменьшению ликвидности, что в конечном итоге снижает стоимость акций и привлекательность инвестиций в национальные активы.