Книга лимитных ордеров (limit order book) — это структура, которая фиксирует активные лимитные ордера на покупку и продажу финансового актива, такие как акции, валюты или криптовалюты. Лимитные ордера — это заявки, которые указывают конкретную цену, по которой участник рынка готов купить или продать актив. Эти заявки остаются в книге ордеров до тех пор, пока не будут исполнены, отменены или истекут (если установлено время действия).
Устройство книги лимитных ордеров
- Заявки на покупку (Bid):
- Лимитные ордера, выставленные покупателями, которые хотят купить актив по цене, не превышающей указанную.
- Упорядочены по убыванию цен: самая высокая цена находится наверху списка.
- Пример: Покупатель хочет купить 100 акций по цене не выше $50 за акцию.
- Заявки на продажу (Ask):
- Лимитные ордера, выставленные продавцами, которые готовы продать актив по цене, не ниже указанной.
- Упорядочены по возрастанию цен: самая низкая цена находится наверху списка.
- Пример: Продавец хочет продать 50 акций по цене не ниже $51 за акцию.
- Спред (Spread):
- Разница между лучшей ценой на покупку (Best Bid) и лучшей ценой на продажу (Best Ask). Это индикатор ликвидности рынка.
- Пример: Если Best Bid = $50, а Best Ask = $51, то спред составляет $1.
- Объёмы (Size):
- Показывают количество активов, выставленных в заявках на каждом уровне цены.
Как работает книга лимитных ордеров
- Добавление новых ордеров:
Когда трейдер выставляет лимитный ордер, он добавляется в книгу. Если цена ордера совпадает с существующими заявками противоположной стороны, происходит частичное или полное исполнение ордера. - Исполнение ордеров:
- Лимитный ордер исполняется, если рыночный ордер или другой лимитный ордер «пересекает» цену (например, рыночный покупатель согласен на текущую лучшую цену продажи).
- После исполнения объём в книге уменьшается, а ордер удаляется, если исполнен полностью.
- Изменения в реальном времени:
Книга лимитных ордеров постоянно обновляется в зависимости от добавления, исполнения или отмены заявок.
Значение книги лимитных ордеров
- Прозрачность:
Показывает текущие уровни спроса и предложения, давая участникам рынка представление о текущей рыночной активности. - Оценка ликвидности:
Лимитные ордера помогают определить, насколько легко можно исполнить крупные ордера без значительного изменения цены. - Анализ настроений:
Распределение объёмов на разных уровнях цен может сигнализировать о настроениях участников рынка, таких как покупательский или продавцовый интерес. - Планирование стратегии:
Трейдеры используют данные книги лимитных ордеров для выставления своих заявок с минимальным риском или для анализа уровней поддержки и сопротивления.
Ограничения книги лимитных ордеров
- Манипуляции:
Участники рынка могут использовать тактики, такие как «спуфинг» (выставление фальшивых ордеров), чтобы искусственно влиять на рынок. - Ограниченный горизонт:
Лимитные ордера отражают текущую ситуацию, но не дают полной картины о будущих движениях цены. - Скрытые ордера:
Некоторые ордера, такие как айсберг-ордера, не отображаются полностью, что ограничивает прозрачность.
Книга лимитных ордеров является важным инструментом для активных трейдеров, предоставляя ключевую информацию для анализа рынка и принятия решений.