Контанго и бэквордация — это два терминa, которые описывают рыночные структуры цен на фьючерсы.
1. Контанго (Contango):
- Это ситуация, когда фьючерсная цена выше текущей спотовой (рынковой) цены.
- Фьючерсный контракт предполагает, что цена актива будет выше в будущем.
- Возникает, когда инвесторы ожидают повышения цены актива в будущем, что увеличивает спрос на фьючерсы.
- Часто встречается на рынках с высокой волатильностью и неопределенностью.
Пример: Если цена на нефть сейчас $50 за баррель, а фьючерсный контракт на несколько месяцев вперед стоит $55, это называется контанго.
2. Бэквордация (Backwardation):
- Это ситуация, когда фьючерсная цена ниже текущей спотовой цены.
- Фьючерсы предполагают, что цена актива будет ниже в будущем.
- Возникает, когда инвесторы ожидают понижения цены актива и менее склонны к хранению активов.
Пример: Если цена на золото сейчас $1,800 за унцию, а фьючерсный контракт через несколько месяцев стоит $1,750, это называется бэквордацией.
Влияние на инвесторов:
- В контанго инвесторы, желающие продать фьючерс, получают премию за «предоставление ликвидности» рынку.
- В бэквордации покупатели фьючерсов могут получить дополнительную прибыль от спотового рынка, так как фьючерсные контракты предполагают снижение цены.
Эти структуры цен играют важную роль в рыночной стратегии и могут влиять на арбитражные сделки и инвестиционные решения.