Ethena USDe (USDe) — это стабильная криптовалюта, созданная для децентрализованных финансов (DeFi). Она использует инновационную стратегию, называемую дельта-хеджированием, чтобы обеспечить стабильность своей цены, сохраняя привязку к доллару США. В отличие от традиционных стейблкоинов, таких как USDT или USDC, USDe поддерживается исключительно криптовалютными активами, такими как Ethereum (ETH) и токены ликвидного стейкинга (например, stETH).
Основные особенности USDe:
- Криптовалютное обеспечение: Токен полностью обеспечен криптоактивами. Пользователи могут выпускать USDe, внося эти активы в систему.
- Стабильность через дельта-хеджирование: Это стратегия, при которой снижение стоимости залога компенсируется прибылью от коротких позиций на деривативных рынках.
- Прозрачность и устойчивость к цензуре: Все процессы протокола проходят внутри криптоэкосистемы без зависимости от традиционной финансовой инфраструктуры.
- Возможность стейкинга: Владельцы USDe могут стейкать его, получая sUSDe, который генерирует доход через награды от стейкинга ETH и доходы с деривативных позиций.
Потенциальные риски:
Несмотря на инновации, система подвергается рискам, связанным с ликвидностью и зависимостью от внешних бирж для управления деривативными позициями. Однако разработчики Ethena заявляют, что механизмы протокола направлены на минимизацию этих угроз.
Ethena также выпустила собственный токен управления ENA, который позволяет пользователям участвовать в принятии решений о будущем протокола. Этот токен можно использовать для получения дополнительных вознаграждений.
Таким образом, Ethena и ее стейблкоин USDe представляют собой перспективное решение в области децентрализованных финансов, предлагая стабильность, доходность и независимость от традиционных финансовых систем.