Квартальные фьючерсы — это тип фьючерсных контрактов, у которых есть фиксированная дата истечения, обычно через три месяца с момента заключения контракта. Эти контракты торгуются на биржах и позволяют трейдерам спекулировать на изменении цен активов, таких как криптовалюты, товары или валюты. Квартальные фьючерсы часто используются в традиционных финансовых рынках, а также в криптовалютных рынках.
Основные характеристики квартальных фьючерсов:
- Дата истечения:
- Квартальные фьючерсы имеют конкретную дату истечения, которая обычно приходится на конец квартала. Например, если контракт открыт в январе, его истечение будет через три месяца в конце марта.
- По этой дате контракты либо закрываются, либо переходят в новый контракт (если трейдер решит продолжить торговлю).
- Не требуют механизма финансирования:
- В отличие от бессрочных фьючерсов, у которых существует механизм финансирования (регулярные выплаты между трейдерами для поддержания фьючерсной цены рядом с рыночной), квартальные фьючерсы не имеют таких выплат. Это делает их более прямолинейными и простыми в плане учета.
- Фиксированная премия/дисконт:
- Цена квартального фьючерса может торговаться с премией или дисконтом относительно спотовой цены актива на момент открытия контракта. Этот фактор обусловлен спросом и предложением на фьючерсные контракты, а также ожиданиями трейдеров относительно будущих цен.
- Например, если на момент истечения контракта фьючерсная цена выше спотовой, контракт может быть продан с премией.
- Маржинальная торговля:
- Квартальные фьючерсы часто предполагают торговлю с маржей (заёмными средствами). Это позволяет трейдерам открывать большие позиции, чем их фактические средства. Однако маржинальная торговля увеличивает риски.
Преимущества квартальных фьючерсов:
- Четкость сроков: У трейдеров есть чёткая дата истечения контракта, что помогает лучше планировать свои торговые стратегии.
- Без механизма финансирования: Это упрощает управление позициями, так как не нужно учитывать дополнительные расходы, связанные с выплатами по механизму финансирования, как в случае с бессрочными фьючерсами.
- Популярность на традиционных рынках: Квартальные фьючерсы давно используются в фондовых, товарных и других финансовых рынках, и трейдерам привычно работать с такими контрактами.
Недостатки квартальных фьючерсов:
- Необходимость закрытия позиций до истечения: Трейдерам нужно либо закрывать свои позиции, либо продлевать контракт на новый срок до даты истечения, что добавляет элемент времени и риска.
- Колебания цен на момент истечения: На дату истечения контракта может наблюдаться волатильность, так как трейдеры пытаются сблизить цену фьючерса с рыночной ценой актива.
- Невозможность удержания позиций на неопределённый срок: В отличие от бессрочных фьючерсов, трейдерам необходимо планировать свои действия с учётом даты истечения контракта.
Пример торговли квартальными фьючерсами:
Предположим, что трейдер решает открыть позицию на квартальный фьючерс на биткойн, который истекает через 3 месяца. На момент открытия контракта цена биткойна составляет $30,000, а цена фьючерса — $30,500. Трейдер может:
- Купить фьючерс, если он ожидает роста цены биткойна в следующие три месяца.
- Продать фьючерс, если он ожидает падения цены биткойна.
Через три месяца контракт истекает, и трейдер либо закрывает позицию, либо переносит её на следующий срок (если такая возможность предусмотрена). Если фьючерсная цена на момент истечения отличается от спотовой цены, это приведёт к прибыли или убытку.
Когда лучше использовать квартальные фьючерсы:
- Хеджирование рисков: Квартальные фьючерсы отлично подходят для хеджирования — защиты от рисков изменения цен на активы в определённый период.
- Краткосрочная спекуляция: Трейдеры могут использовать квартальные фьючерсы для спекуляций на краткосрочные движения цен в пределах одного квартала.
- Прогнозирование: Квартальные фьючерсы часто используются для долгосрочного прогнозирования цен на активы, таких как криптовалюты или товары.
Заключение:
Квартальные фьючерсы — это финансовые инструменты с чётким сроком истечения, обычно через три месяца. Они подходят трейдерам, которые хотят торговать с фиксированным временем завершения контракта, и для тех, кто предпочитает предсказуемость и прямолинейность в своей торговле. В отличие от бессрочных фьючерсов, квартальные контракты не требуют механизма финансирования и предполагают наличие чётких дат истечения, что делает их удобными для краткосрочных спекуляций и хеджирования рисков.