LP-токены (токены ликвидности) представляют собой токены, которые выдает децентрализованный обмен (DEX) или платформа автоматизированного маркет-мейкинга (AMM) в обмен на предоставление ликвидности в пул. Эти токены представляют долю пользователя в ликвидном пуле и дают доступ к различным возможностям заработка. Вот основные аспекты LP-токенов:
1. Как создаются LP-токены
- Добавление ликвидности: Когда пользователь добавляет равные суммы двух токенов в пул ликвидности (например, USDC и SOL), он получает LP-токены в зависимости от своей доли в пуле.
- Представление доли: LP-токены представляют собой долю пользователя в общем количестве ликвидности в пуле. Чем больше ликвидности пользователь добавляет, тем больше LP-токенов он получает.
2. Функции LP-токенов
- Заработок на комиссиях: Пользователи, держащие LP-токены, имеют право на получение доли комиссий от сделок, выполняемых в пуле. Эти комиссии распределяются пропорционально количеству LP-токенов, которые пользователь держит.
- Стейкинг: В некоторых случаях пользователи могут ставить свои LP-токены в различных пуловых программах для получения дополнительных вознаграждений (например, в виде токенов RAY на Raydium). Это увеличивает общий доход от ликвидности.
- Вывод ликвидности: LP-токены могут быть использованы для вывода первоначальных токенов из пула. Пользователи возвращают свои LP-токены, и в ответ получают обратно свою долю ликвидности (в виде оригинальных токенов).
3. Изменение стоимости LP-токенов
- Империализированные убытки: Если цена одного из токенов в пуле значительно изменяется по сравнению с другим, это может привести к так называемым «империализированным убыткам». Это означает, что, выводя свои токены, пользователь может получить меньше, чем если бы он просто держал эти токены на своем кошельке.
- Рынок LP-токенов: Иногда LP-токены могут торговаться на вторичных рынках, позволяя пользователям обменивать их или использовать в качестве залога для получения кредитов.
4. Примеры LP-токенов
- На платформе Raydium, например, LP-токены могут представлять пул SOL/USDC или любой другой токен, доступный в DEX. Каждый пул будет иметь свои уникальные LP-токены, которые создаются в зависимости от пары токенов.
Заключение
LP-токены играют ключевую роль в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi), обеспечивая пользователей возможностями заработка и доступа к ликвидности. Они помогают стимулировать участие в ликвидных пулах, поддерживая функционирование платформ, таких как Raydium, Uniswap и других DEX.